兩部委下文助推深港通 酒類(lèi)板塊緣何吸引基金重倉(cāng)關(guān)注？

隨著實(shí)現(xiàn)深港通“通車(chē)”的倒計(jì)時(shí)進(jìn)入讀秒階段，業(yè)界對(duì)資本及市場(chǎng)的關(guān)注正不斷升溫。

11月22日，央行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”)，為深港通開(kāi)通后即將迎來(lái)的雙向資金流動(dòng)、賬戶(hù)開(kāi)立等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范。該通知的下發(fā)也被解讀為深港通進(jìn)一步走向通車(chē)的信號(hào)。

 

與此同時(shí)，繼10月底完成境外路演之后，11月18日，深港通內(nèi)地路演環(huán)節(jié)拉開(kāi)帷幕，并在深證證券交易所舉行了首場(chǎng)路演活動(dòng)。來(lái)自深交所、港交所及中國(guó)結(jié)算的相關(guān)高層負(fù)責(zé)人參加了此次活動(dòng)。據(jù)了解，深港通開(kāi)通前夕，內(nèi)地路演還在11月23、25兩日在上海、北京兩地舉行。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次央行和證監(jiān)會(huì)在此時(shí)點(diǎn)發(fā)布規(guī)范兩地股市資金流動(dòng)的通知，是在預(yù)示深港通開(kāi)通在即，并形容該文件是深港通啟動(dòng)前夕的“政策授權(quán)”。港交所行政總裁李小加也在此前表示，監(jiān)管當(dāng)局目前已“各就各位”，深港通或?qū)⒃?1月或12月的某個(gè)周一正式啟動(dòng)。

作為連接深港兩地資本的重要橋梁，深港通一經(jīng)推出便受到各方的持續(xù)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，深港通下的深股通每日額度為 130 億元人民幣，港股通每日額度則為 105 億元人民幣，這也令內(nèi)地包括酒企在內(nèi)的眾多上市企業(yè)迎來(lái)了新的資本機(jī)遇。

深港通進(jìn)入快車(chē)道

深港通即深圳、香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制的簡(jiǎn)稱(chēng)。具體而言，即深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司建立技術(shù)連接，使內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。

自2014年滬港通試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，內(nèi)地同香港之間不斷深化經(jīng)濟(jì)互惠程度，資本市場(chǎng)對(duì)于深港通的期待也日益增加。2016年8月16日，李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上明確表示，深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作基本就緒，國(guó)務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實(shí)施方案》。

此后，香港行政長(zhǎng)官梁振英在2016年11月10日召開(kāi)的“聚焦深港通——內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)論壇”上致辭時(shí)表示，預(yù)計(jì)深港通將于短期內(nèi)開(kāi)通，并為內(nèi)地與香港的互聯(lián)互通掀開(kāi)新篇章。

作為繼滬港通后又一鏈接內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的紐帶，深港通的開(kāi)通將有利于兩地投資者更好地共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。光大證券研報(bào)指出，深交所上市企業(yè)結(jié)構(gòu)更為多元化，并涵蓋眾多新興產(chǎn)業(yè)，同港股企業(yè)互補(bǔ)性強(qiáng)，將吸引更多香港和國(guó)際資本進(jìn)入。

近百億基金重倉(cāng) 白酒板塊引關(guān)注

除了宏觀層面的影響和意義，資本市場(chǎng)對(duì)深港通的關(guān)注進(jìn)一步延伸到了相應(yīng)板塊領(lǐng)域。作為A股稀缺資源，三季報(bào)出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)的白酒股板塊也隨著深港通開(kāi)通的日益臨近而備受關(guān)注。

根據(jù)深港通交易的有關(guān)規(guī)則，參與深港通的個(gè)股中，深股通的標(biāo)的是市值60億元人民幣及以上的深證成分指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成分股以及深港兩地上市的A+H股。基于上述規(guī)定，深交所目前涉及白酒業(yè)務(wù)的個(gè)股中，五糧液、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份、古井貢酒5只將成為標(biāo)的個(gè)股。

有數(shù)據(jù)顯示，截止三季度末，超過(guò)300只基金于近期重倉(cāng)上述5只深港通潛在標(biāo)的股，持股金額達(dá)97.63億元。其中171只基金重倉(cāng)五糧液，持股總市值47.12億元;77只基金重倉(cāng)瀘州老窖，持股總市值為33.07億元;重倉(cāng)順心農(nóng)業(yè)、洋河股份、古井貢酒的市值分別為7.28億元、7.02億元和2.47億元。

與此同時(shí)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)白酒板塊的關(guān)注程度也不斷升溫。來(lái)自深交所互動(dòng)平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)白酒板塊的調(diào)研密度有所增加。以瀘州老窖為例，今年以來(lái)，瀘州老窖已接受了7次機(jī)構(gòu)調(diào)研。

值得關(guān)注的是，在最近一次針對(duì)瀘州老窖的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，參與調(diào)研的單位出現(xiàn)了美林證券、資本研究全球投資等QFII機(jī)構(gòu)。調(diào)研內(nèi)容則涉及公司對(duì)高、中、低檔產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商是否存在嚴(yán)格劃分，國(guó)窖1573產(chǎn)能、主要銷(xiāo)售區(qū)域、提價(jià)計(jì)劃，特曲停貨的情況，對(duì)白酒市場(chǎng)未來(lái)高中低檔產(chǎn)品未來(lái)走勢(shì)的看法，員工激勵(lì)計(jì)劃等詳細(xì)經(jīng)營(yíng)內(nèi)容。境外投資機(jī)構(gòu)對(duì)白酒個(gè)股的關(guān)注，或許是深港通開(kāi)通前夕，白酒板塊受到重視的又一個(gè)縮影。

板塊屬性+業(yè)績(jī)向好

白酒板塊緣何成為資本競(jìng)逐“香餑餑”

境外資本市場(chǎng)對(duì)白酒板塊的關(guān)注并非偶然。有分析指出，白酒板塊個(gè)股數(shù)量本身在A股中所占比重較小，海外資本市場(chǎng)布局則更為稀缺，自然會(huì)受到香港及境外資本的關(guān)注。加之今年以來(lái)，白酒上市公司整體在深度調(diào)整中回暖，擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)明顯，這些因素都將提振境外資本對(duì)白酒板塊的信心。

可以看到，在前不久上市公司發(fā)布的三季報(bào)中，白酒板塊整體表現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，白酒板塊整體收入及利潤(rùn)增速達(dá)12.7%及10.9%，同比改善明顯，在平行子行業(yè)中排名靠前。

此外，據(jù)安信證券研報(bào)顯示，今年前三季度，一線白酒景氣度不斷提升，業(yè)績(jī)趨勢(shì)不斷向好。以瀘州老窖為例，國(guó)窖1573前三季度動(dòng)銷(xiāo)持續(xù)優(yōu)異，中秋節(jié)完成全年銷(xiāo)售任務(wù)后開(kāi)始控貨挺價(jià)，目前一批價(jià)也提升至600元左右，后續(xù)品牌價(jià)值仍有望繼續(xù)回歸。

二線白酒龍頭也表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。在繼續(xù)擴(kuò)大省內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)進(jìn)行省外擴(kuò)張。以古井貢酒為例，其收購(gòu)黃鶴樓酒業(yè)整合速度不斷加快。據(jù)報(bào)道，黃鶴樓酒業(yè)1-9月收入翻番，古井優(yōu)秀的渠道能力嫁接后，有望實(shí)現(xiàn)黃鶴樓業(yè)績(jī)較快提升，從而貢獻(xiàn)收入和業(yè)績(jī)彈性。

除了整體業(yè)績(jī)向好的趨勢(shì)，今年以來(lái)，五糧液、瀘州老窖、洋河等多家上市酒企下達(dá)出廠價(jià)上調(diào)、控量保價(jià)等政策，反映出其良好的市場(chǎng)預(yù)期，這也在一定程度上增強(qiáng)了資本市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)進(jìn)一步穩(wěn)步復(fù)蘇的信心。有研究機(jī)構(gòu)指出，隨著年末春節(jié)銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，資本市場(chǎng)和投資者也或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦白酒板塊。可見(jiàn)，隨著實(shí)現(xiàn)深港通的路線圖日益清晰，處于調(diào)整和回暖的白酒板塊也將在未來(lái)迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。