內(nèi)訌不斷、官司纏身 “德隆系”舊將難解皇臺(tái)酒業(yè)“四面楚歌”(2)

重組屢敗不被看好

7月24日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告，擬籌劃重大事項(xiàng)，公司股票自2017年7月24日開(kāi)市起停牌。

知情人士透露，胡振平上任后，皇臺(tái)方面確實(shí)一直有重組想法，但由于皇臺(tái)的“殼”不是很值錢(qián)，因此重組計(jì)劃實(shí)施難度較大。他談到，目前的皇臺(tái)酒業(yè)的確處于掙扎的邊緣，半年業(yè)績(jī)預(yù)告大面積虧損、兩千余萬(wàn)的欠債再加上此前抵押成品酒用于貸款讓股東和投資者對(duì)皇臺(tái)的高層信心產(chǎn)生了動(dòng)搖。因此，皇臺(tái)的高層目前想孤注一擲，謀求轉(zhuǎn)機(jī)。

事實(shí)上，在此之前，皇臺(tái)酒業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)多次重組，但均以失敗告終。

2011年，皇臺(tái)擬向其控股股東非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金約8.13億-9.61億元，作價(jià)預(yù)估約為7.8億收購(gòu)山莊集團(tuán)51%-100%的股權(quán)，但后來(lái)交易并未談妥。

2014年，皇臺(tái)擬定增募資14億元，其中6億元用于聯(lián)合瀏陽(yáng)河酒業(yè)進(jìn)軍保健食品領(lǐng)域，剩下不超過(guò)8億元，用于補(bǔ)充公司后續(xù)發(fā)展資金，此計(jì)劃最終無(wú)疾而終。

2015年，皇臺(tái)擬向新疆國(guó)鴻志翔等9位對(duì)象合計(jì)非公開(kāi)發(fā)行股份，募集資金用于新建番茄產(chǎn)業(yè)園、收購(gòu)新疆沃德100%股權(quán)、在歐美地區(qū)設(shè)立銷(xiāo)售公司以及補(bǔ)充番茄產(chǎn)業(yè)流動(dòng)資金，這份預(yù)案遭到二股東北京皇臺(tái)商貿(mào)的強(qiáng)烈不滿，后來(lái)將募資改為23.2億元，不過(guò)依然受到董事的極力反對(duì)，項(xiàng)目最終擱淺。

2016年，皇臺(tái)再次發(fā)布重組信息，公示擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并配套融資的方式收購(gòu)北京飛流九天科技有限公司100%股權(quán)，但不到1個(gè)月，皇臺(tái)公告稱(chēng)公司決定終止籌劃與飛流的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

高達(dá)數(shù)億元的債務(wù)訴訟加劇了皇臺(tái)酒業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，加上被證監(jiān)會(huì)調(diào)查、限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓及重組流產(chǎn)等一連串利空的打擊，都暴露了皇臺(tái)酒業(yè)目前的資金困局，皇臺(tái)曾在近日的公告中表示，目前公司銷(xiāo)售回款較弱;公司向金融機(jī)構(gòu)的借款逾期，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款難度較大;公司目前依靠大股東的借款維持著生產(chǎn)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士指出，如果無(wú)外來(lái)資金注入，皇臺(tái)酒業(yè)隨時(shí)都有崩盤(pán)的可能。

上述人士表示，皇臺(tái)若要實(shí)施重組，首先需要解決債務(wù)問(wèn)題。債務(wù)、官司、內(nèi)部問(wèn)題均未解決，皇臺(tái)酒業(yè)此次重組，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇皇臺(tái)的現(xiàn)狀。

其實(shí)，胡振平上臺(tái)后，也曾祭出了“幾個(gè)大招”，調(diào)整公司組織架構(gòu)、出讓全資子公司浙江皇臺(tái)、注銷(xiāo)參股公司江西皇臺(tái)、轉(zhuǎn)讓新疆安格瑞番茄公司最終也付諸實(shí)施等等。然而，市場(chǎng)層面未見(jiàn)皇臺(tái)有所突破，業(yè)績(jī)方面也難見(jiàn)曙光，其上任半年交出的考卷，亦難以讓企業(yè)內(nèi)外信服。

值得注意的是，皇臺(tái)酒業(yè)在半年業(yè)績(jī)預(yù)告中指出，公司虧損的主要原因是：

1、公司資金短缺，二季度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期，新品“皇臺(tái).柔天下”等尚在開(kāi)發(fā)階段，未投放市場(chǎng);暢銷(xiāo)老產(chǎn)品因包裝物供應(yīng)滯后，不能及時(shí)供貨，影響銷(xiāo)量。同時(shí)，為維護(hù)市場(chǎng)份額，公司投入大量資源，致使銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用大幅增加，導(dǎo)致酒類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)量較去年同期雖有上升，但利潤(rùn)下降，虧損增加;

2、夏季是白酒銷(xiāo)售的傳統(tǒng)淡季，公司在二季度在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，研發(fā)新品的同時(shí)，對(duì)新品上市進(jìn)行了預(yù)熱，投入的宣傳費(fèi)用較上年增加，導(dǎo)致虧損加大;

3、電商等新的營(yíng)銷(xiāo)方式在二季度尚處于籌備階段，三季度才正式運(yùn)營(yíng)，在本報(bào)告期未帶來(lái)銷(xiāo)量與利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

然而，在其他白酒上市公司大部分業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)的對(duì)比下，皇臺(tái)酒業(yè)的業(yè)績(jī)虧損理由顯得十分蒼白。

曾經(jīng)，“南茅臺(tái)北皇臺(tái)”，如今，茅臺(tái)一騎絕塵，皇臺(tái)寸步難行。