白酒密集提價 中報業(yè)績頻頻預(yù)增 行業(yè)迎來洗牌行情

白酒企業(yè)“淡季不淡”，提價正在不斷增加，新一輪洗牌已經(jīng)啟動。

7月10日最新消息，伊力特(600197)對伊力特產(chǎn)品經(jīng)銷商、合作單位下發(fā)了《關(guān)于白酒產(chǎn)品調(diào)價的通知》。公司決定自2018年7月6日起，全面提高伊力特在售產(chǎn)品的出廠價格。具體提價幅度為，特級甲等，每500ml提價10元;特級酒，每500ml提價4元;優(yōu)級甲等，每500ml提價3元;優(yōu)級酒，每500ml提價2元。

一日之前，7月9日，瀘州老窖(000568)總經(jīng)理林鋒在微信朋友圈最新發(fā)布了一條信息，核心內(nèi)容為：國窖1573全國停貨。有媒體核實(shí)確有此事，并獲得了正式文件。

事實(shí)上，白酒企業(yè)的“漲價潮”從年初便已漸露端倪。今年1月，茅臺上調(diào)了終端銷售價格上限，飛天茅臺的終端限價由1299元/瓶上漲到1499元;五糧液緊隨其后，公告宣布上調(diào)終端零售指導(dǎo)價，52度五糧液從969元上調(diào)至1099元;6月19日瀘州老窖宣布國窖1573上調(diào)線上銷售價格至1099元。

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進(jìn)入三季度提價持續(xù)。7月1日起，茅臺的天朝上品代理貴人酒供貨價均按60元/瓶提貨。與此同時，洋河上調(diào)海之藍(lán)、天之藍(lán)、夢之藍(lán)出廠價及終端供貨價。其中，出廠價方面，洋河系列的白酒每瓶上漲4-10元，終端供貨價方面，每瓶上漲10-100元。

目前白酒行業(yè)終端銷售價格的調(diào)整，主要集中在一線白酒。有分析人士指出，目前，知名品牌酒企借著品牌優(yōu)勢逐步擠壓中小酒企市場份額，白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)升級、平均價位上移。對中小酒企而言，由于缺乏品牌知名度不敢提價，卻面臨著原料成本、人工成本的上漲，在雙重壓力下，白酒行業(yè)將面臨新一輪洗牌。

瀘州老窖副總經(jīng)理王洪波近日參與e公司“高管面對面”活動時也表示，白酒價格的提升和變化，最根本的因素還是市場需求來決定。實(shí)際上，高端優(yōu)質(zhì)白酒的產(chǎn)量不到整個中國白酒總產(chǎn)量的1%，是一個供不應(yīng)求的現(xiàn)狀。現(xiàn)在，消費(fèi)升級帶來了對高端白酒需求的增長，短期內(nèi)高端白酒價格有向上增長的剛性動力。瀘州老窖采取跟隨提價策略，主要還是市場的需求狀況決定，體現(xiàn)了瀘州老窖對消費(fèi)者、對市場的一種尊重。

消費(fèi)升級的浪潮下，白酒行業(yè)的高增長給了企業(yè)提價的底氣。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度白酒行業(yè)收入增速為30%，利潤增速為37%，其中高端白酒的收入利潤增速快于大眾高端、大眾酒。

wind數(shù)據(jù)顯示，目前申萬白酒行業(yè)18家公司中，已有三家披露中報業(yè)績預(yù)告，均為預(yù)增。其中牛欄山生產(chǎn)商順鑫農(nóng)業(yè)(000860)預(yù)計今年中報凈利4.16億到4.89億元，同比增長70%到100%;古井貢酒(000596)預(yù)計中報凈利8.23億到9.33億元，同比增長50%到70%;洋河股份(002304)預(yù)計中報凈利4.69億到5.08億元，同比增長20%到30%.

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)下行會對消費(fèi)有一定影響，但白酒目前消費(fèi)群體中個人消費(fèi)占比在不斷提升成為主力軍，在存量市場的博弈中，優(yōu)質(zhì)白酒主要是價格帶在300元以上的高端和次高端酒，以及部分區(qū)域性龍頭，有機(jī)會能走出慢牛行情。

事實(shí)上，今年白酒行業(yè)終端銷售價格的調(diào)整主要集中在一線白酒，漲價的原因包括梳理渠道、穩(wěn)定價格以及提升終端形象等。而且企業(yè)選擇提價或暫緩供貨的是占據(jù)絕大市場份額的主力產(chǎn)品，這能幫助企業(yè)更好地觀望市場反應(yīng)，讓企業(yè)及時做出調(diào)整，為9月的銷售旺季蓄勢。

有業(yè)內(nèi)人士評估，基于白酒板塊未來基本面和業(yè)績的確定性，今年下半年白酒仍然具備配置價值。放眼下半年，隨著旺季到來，估值切換仍有空間，A股加入MSCI有利于消費(fèi)類特別是白酒龍頭的估值提升。