“紙白酒”探路：金融衍生品開發(fā)是趨勢 風控仍排在第一位

曾經(jīng)水漲船高、風光無限的“紙白酒”，在近幾年白酒寒冬中稍顯沉寂。1月11日，一場“互聯(lián)網(wǎng)+酒類金融”發(fā)展的內(nèi)部交流會議在成都召開，來自四川聯(lián)合酒類交易所、酒企、投資界的人士共同探討酒類金融化的出路。

北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越指出，酒交所的當務(wù)之急還是賣酒，而酒類證券化—一是賣酒的途徑之一。從生產(chǎn)端、供給側(cè)改革來考慮，收藏酒僅是細小分支，未來趨勢是“市場細分、精準營銷”，具體出路包括：酒產(chǎn)業(yè)鏈的細分，如酒的衍生品，實現(xiàn)資產(chǎn)證券化等。

1月11日上午，四川聯(lián)合酒類交易所董事長唐世敏向記者表示，目前酒類行業(yè)處于深度轉(zhuǎn)型期，金融行業(yè)也處于行業(yè)變革期，傳統(tǒng)商業(yè)模式已無法跟上時代步伐，如今時代是互聯(lián)網(wǎng)時代，四川聯(lián)合酒類交易所希望實現(xiàn)酒類行業(yè)和金融行業(yè)的跨行業(yè)創(chuàng)新，2015年酒交所全年交易額達到700億。

“酒交所當務(wù)之急是幫企業(yè)賣酒”

“酒交所的定位還是賣酒，放在第一位。”胡俞越說，當務(wù)之急是幫助企業(yè)把酒賣出去，變著花樣，至于什么價格，由市場定價。如何賣酒?在“互聯(lián)網(wǎng)時代”，關(guān)鍵是借互聯(lián)網(wǎng)+酒類經(jīng)營，“傳統(tǒng)的酒賣給酒鬼，互聯(lián)網(wǎng)時代就不一定了，酒也可以賣給本來不喝酒的人。”

“互聯(lián)網(wǎng)+酒，要講好故事，比如江小白，故事就講得很誘人，也很動人。對于85后、90后的年輕人來說，互聯(lián)網(wǎng)是他們的生活方式。要放眼未來，賣給不喝酒的年輕人。”胡俞越說。

告別過去行業(yè)高峰期時的風光，如今酒交所和酒企低調(diào)通過發(fā)行產(chǎn)品來謀求突圍。一些酒企人士對于如何借助酒交所、酒類資產(chǎn)證券化方面亦有自己的思考。

四川全興酒業(yè)有限公司副總經(jīng)理盧中明說，目前，投資者更關(guān)心的是產(chǎn)品的增值空間，可以進行投資。他建議，具體可依托四川區(qū)域優(yōu)勢，打造特色產(chǎn)品，依托重大事件打造限量版產(chǎn)品，可以使產(chǎn)品增值，以及跨界合作等方式。

“作為生產(chǎn)企業(yè)，最關(guān)心的是酒交所能否提供大數(shù)據(jù)資源，利用這些信息資源，為產(chǎn)品研發(fā)提供產(chǎn)品支撐。”盧中明提出了酒企方面的期望。

“把風險風控放在第一位”

在盧中明看來，不僅酒類產(chǎn)品，相應一些特色商品，如四川刺繡等產(chǎn)品結(jié)合，若能結(jié)合起來，也將拉動產(chǎn)品增值。

會上，圍繞酒類產(chǎn)業(yè)鏈延伸做金融產(chǎn)品，成為眾多嘉賓們的建議之一。

宜賓商業(yè)銀行成都事業(yè)部總經(jīng)理羅彬建議酒企和酒交所可更多做白酒金融衍生品，比如權(quán)利證、期權(quán)等。

“還有一個風險類產(chǎn)品，對風險進行評估、調(diào)整、轉(zhuǎn)移等，圍繞風險做一個產(chǎn)品，設(shè)計一個產(chǎn)品進行交易，風險產(chǎn)品交易。通過風險調(diào)整價格，更加完善。”羅彬說。

胡俞越也認為酒類金融衍生品和產(chǎn)業(yè)鏈金融是行業(yè)趨勢，未來是“市場細分、精準營銷”。“原酒、以及酒類衍生品，都更適合與資產(chǎn)證券化掛鉤。供應鏈金融，把產(chǎn)業(yè)鏈打通后，每個點都可以做產(chǎn)品。”

“酒本身和金融掛鉤、聯(lián)系小，比如五糧液價格中的‘五糧’，糧食價格變化與五糧液的價格聯(lián)系很小。酒的衍生品和金融掛鉤空間大。比如把酒類交易風險點找到，再圍繞這個風險點做金融產(chǎn)品，把風險分散出去、化解出去。比如酒類的訂單、風險金、艙單等，都可以進行交易的。”胡俞越說。

同時，胡俞越提示酒交所應該注意風險把控，“近來，在大宗商品市場，風險事件時有發(fā)生。當前做市場，仍需把風險風控放在第一位。”