全國中小企業股份轉讓系統公司昨日發布公告，公示了2017年掛牌公司創新層初步篩選名單。這是新三板市場實施分層管理以來，全國股轉公司首次對創新層企業進行整體性調整。“換屆”后的創新層在數量上擴編，擬入選企業共1329家，占全部掛牌公司總量的11.9%左右。
在1329家入圍創新層的掛牌中，有3家葡萄酒相關企業，他們分別是壹玖壹玖(830993)、品尚匯(833788)、名品世家(835961)。
何為創新層?
新三板(全國中小企業股份轉讓系統)與A股一樣，是我國一個股權交易市場。基于我國政府建立一個多層次的市場的規劃。其審核標準比較低，使得有很多公司能上市，因此沒發展幾年掛牌公司就已過萬(目前A股僅3000多家)。由于準入門檻低，也導致新三板的企業參差不齊，同時也使得交易市場缺乏流動性。
在這種情況下，相關部門推出《全國股轉系統掛牌公司分層方案》，對新三板進行了分層，其中創新層即在原有基礎新加入一系列標準，比如進入創新層的新三板企業須滿足最近3個月內實際成交天數占可成交天數的比例不低于50%，掛牌以來(包括掛牌同時)完成過融資，并且符合公司治理、公司運營規范性等共同標準等。
長江商學院金融學教授歐陽輝指出：新三板將所有企業分為創新層與基礎層，定立了三條標準，滿足其中之一的公司可以劃為創新層，標準一側重于盈利能力的考察，要求最近兩年連續盈利，且平均利潤不少于2000萬元，最近兩年平均資產收益率不低于10%，最近3個月日均股東人數不少于200人。標準二旨在考察企業增長速度與發展潛力，要求企業最近兩年的營業收入連續增長，且復合增長率不低于50%，最近兩年平均營業收入不低于4000萬元，股本不少于2000萬元，標準二更看重公司的成長性……標準三側重于考察企業的市值與流動性，要求最近3個月日均市值不少于6億元，最近一年年末股東權益不少于5000萬元，做市商家數量不少于6家。 他還指出：新三板分層遵循‘’降級強制，升級自愿‘’的原則。
同時，證監會還今年還出臺了一系列扶持政策，創新層已然成為新三板的“優等生”。
進入創新層有何影響?
客觀而言，對于進入創新層的企業而言，其最大的好處無疑更高標準所帶來背書，這可以讓投資者更簡明扼要地明確新三板中的優質企業。創新層企業的融資，無疑比基礎層的更加容易。
其次，創新層掛牌企業還可享受證券會推出的一系列金融激勵機制。4月28日證監會發布的《中國證監會關于開展創新創業公司債券試點的指導意見(征求意見稿)》提到將實行專項審核、支持設置轉股條款，同時提出了一系列鼓勵業務創新的要點以及相關激勵機制。
有業內人士則預測：由于新三板在未來可以轉板，創新層掛牌公司在轉板方面有望走在最前面。
資金募集作用尚未顯現
不過，一名不愿透露姓名的證券行業從業者告訴WBO：目前資本市場的狀況下，不管是創新層還是普通層，都不是特別活躍。因為主板市場目前都不夠活躍。
十分熟悉酒類資本市場的成都尚善品牌管理有限責任公司創始人鐵犁則指出：新三板制度的推出，本就是多層次多體系資本市場的安排。而分層的設計也是多層次多體系資本市場的一種體現。只不過從實際情況來看，中國資本市場最主要的資金流動，還是在A股市場，目前只有A股才能募集資金。
但鐵犁依舊指出：盡管目前分層的作用還未顯現，但這并不代表分層之舉在未來就沒有作用。無論如何，創新層掛牌企業現在依然是新三板陣營中走在前面的。
