貴州茅臺股東獲得感從何而來？(2)

投資股票，還要審視企業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展規(guī)劃。

2010至2015年，是茅臺發(fā)展歷史上面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力最大、行業(yè)調(diào)整最深、市場變化最快的五年。公司在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景中逆勢上揚(yáng)，刷新了歷史上實(shí)力最強(qiáng)、發(fā)展最快、品牌影響力最強(qiáng)等一系列記錄。“十二五”期間，茅臺集團(tuán)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了跨越增長，實(shí)現(xiàn)白酒產(chǎn)量39.5萬噸，較“十一五”增長92%，年均增長8.93%。其中，茅臺酒基酒產(chǎn)量17.3萬噸，較“十一五”增長72%，年均增長4.13%;銷售收入(含稅)1825億元，較“十一五”增長233%，年均增長21.85%;利潤總額994億元，較“十一五”增長258%，年均增長23.49%;上繳稅金660億元，較“十一五”增長222%，年均增長22.85%;工業(yè)增加值1404億元，較“十一五”增長273%，年均增長26.45%。

今天的貴州茅臺，已是不折不扣的“巨無霸”企業(yè)，盈利能力超過國際酒業(yè)巨頭保樂力加，盈利水平躋身國際釀造業(yè)的第一陣列，市值超越越帝亞吉?dú)W，品牌估值更是頻頻亮相于全球品牌價(jià)值五百強(qiáng)的陣營。

企業(yè)界對這個(gè)中國品牌的未來走向，尤其是它去年宣布出臺的“十三五”規(guī)劃，尤其關(guān)注。

透過這份精心描繪的5年藍(lán)圖，人們可以看到一個(gè)全新的茅臺，正在浮現(xiàn)——到2020年，貴州茅臺集團(tuán)的白酒產(chǎn)量將達(dá)到12萬噸，龍頭產(chǎn)品茅臺酒的產(chǎn)量達(dá)5萬噸，整體收入達(dá)到千億元級，綜合效益穩(wěn)居行業(yè)第一。

千億茅臺，意味著公司收入相比當(dāng)下，要翻一倍。以茅臺現(xiàn)有的PE值計(jì)算，到2020年，茅臺的股價(jià)將呈現(xiàn)出更大的空間。

實(shí)際上，從2001年上市至今，茅臺股票的漲幅已經(jīng)超過70倍，包括QFII、社保基金等眾多機(jī)構(gòu)投資者，都從中分享了十分可觀的收益。在上升通道里，茅臺同時(shí)保持了可觀的股東人數(shù)增幅，表現(xiàn)出市場對茅臺價(jià)值的樂觀判斷。截至2017年3月31日，前十大流通股東持有9.47億股，占流通盤75.41%，合計(jì)395家機(jī)構(gòu)持倉，其中包含387 家基金，3 家QFII。而茅臺集團(tuán)作為控股大股東，多年一直堅(jiān)定地保持著61.99%的控股比例，成為茅臺股價(jià)最好的壓艙石。

在4個(gè)月前舉行的國酒茅臺全國供應(yīng)商大會上，茅臺集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人說：“要在開放發(fā)展中追求卓越，在共享發(fā)展中追求卓越;要秉持團(tuán)結(jié)合作、開放包容的精神，積極擴(kuò)大利益匯合點(diǎn)，堅(jiān)持開放、包容、普惠、共贏的道路，構(gòu)建平等協(xié)商、共同受益的合作格局。”茅臺的商“道”，是開放之道、共享之道、包容之道，是可持續(xù)發(fā)展之道。于消費(fèi)者，提供最卓越的產(chǎn)品;于投資者，提供最好的回報(bào);于國家，誠信納稅，實(shí)業(yè)報(bào)國。酒香、風(fēng)正、人和，茅臺以自己的一份堅(jiān)持，生動演繹著現(xiàn)代版的“一諾千金”。