近期，中國白酒上市公司2018半年報集中發布完畢。通過報告數據可以看到，絕大多數企業都交出了一份靚麗的成績單。尤為值得一提的是，2018年上半年，20家白酒上市公司的營收總和，首次突破了千億大關。
具體從企業層面看，貴州茅臺、五糧液、洋河股份作為中國白酒前三強，今年上半年，其營收規模已分別達到300億+、200億+和100億+。再翻看三家酒企前幾年的營收數據會發現，即使是全年營收，也達不到各自目前的數字。
“白酒三強”的優勢是全面的。他們的凈利潤表現也均處于50億+以上的水平，茅臺的凈利潤甚至達到157.64億元，比酒鬼酒的凈利潤高出100多倍。然而，就是在這樣的“一騎絕塵”下，茅五洋的營收和凈利潤增長速度還是雙位數。
隨著茅五洋穩定規模和凈利潤的優勢，白酒前三強的門檻已大幅提高至200億以上，凈利潤表現鎖定在50億以上。這對后來的趕超者，無疑形成了巨大的差距。短暫時間之內，白酒前三強的格局不會改變。
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茅五洋之下，二線酒企和省區龍頭企業的分化，也在呈現一種加速度的趨勢。緊隨其后的瀘州老窖、順鑫農業(白酒)、山西汾酒、古井貢酒，目前只有瀘州老窖全年登頂“百億俱樂部”，后三家正在比賽誰會下一個撞線。
從上半年財報看，順鑫農業、山西汾酒、古井貢酒全部出現了加速沖刺的勁頭，其中以山西汾酒勁頭最強。未來，三家之中到底哪一位先撞線百億，一切還不好說，但又都有可能。
以往，我們對行業的觀察，都集中放在營收規模上，進而以此排下了企業位次。未來，僅僅從營收規模看一個企業已不太客觀。
自2012年以來，白酒行業經歷了調整、轉型、分化等階段，正在走向新一輪的格局重排。
而2018半年報告訴我們，白酒領軍企業已經走向規模和利潤的雙競賽。未來，拼產品結構的優化，拼管理費用的精細運作，拼綜合能力的競爭將是企業常態。
相比只看規模盤子，利潤的競賽也許更能說明企業的長遠發展和高端市場表現。比較而言，目前，貴州茅臺、五糧液、洋河股份和瀘州老窖的凈利潤表現都在20億以上，但大量白酒企業的凈利潤還處于10億之下。
利潤水平的差異，說明了它們在中高端市場上的差距，而中高端的優勢或許關系到行業未來競爭的可持續性發展。特別是在消費升級下，中高端市場已抬頭，企業要經受住對銷售費用的合理控制和對產品結構優化的雙重考驗。
分水嶺就在我們眼前，但不是“拐點”。隨著擠壓式增長的出現，白酒企業開啟供給側結構性改革、邁步高質量發展、強化白酒產業集群，競爭已經走向升級和加速，“賽點”已經到來。
那么，到底是什么力量決定“賽點”到來?眾說紛紜，有的說是行業分化趨勢，有的認為是消費升級機遇，有的稱之為中產崛起的機會，有的歸結于次高端和高端市場的復蘇。總之，每一種原因都有它成立的理由，但又更多是真正原因的一面。
機會到來，“賽點”上的比拼，更依賴于企業的綜合能力、品牌影響力、市場延伸力、營銷創造力等。
總之，一個企業的發展已不再是“不進則退”，而是進得慢的企業將比進得快的企業倒退。未來，競爭更加激烈、分化更加明顯。
更或者說，對有些企業來說是向好的“拐點”，對有些企業是更殘酷的“轉折點”。
