8月中上旬6家酒企半年報最新出爐，按照時間順序分別是：金徽酒、新疆伊力特、酒鬼酒、口子窖、海南椰島以及舍得酒業，區域酒企基本扎堆8月底。酒說綜合整理了這6家半年度報告及其半年度經營數據，我們來看這些數據。一是金徽酒業。低檔酒與2017年同比下降了33.97%，高檔酒增長了29.4%，合計平均增長了10.31%，中檔酒增速放緩，是增長了5.19%。那么伊力特增長了30.99%，低檔酒增長了32.86%，中檔酒是增長了2.58%，合計增長了21.65%。口子窖呢，高檔酒是增長了27.38%,中檔酒下滑12.84%，低檔酒下滑了21.89%，合計是增長24.61%。椰島基本處于全面下滑，因為它處于戰略調整期。舍得呢，中高端增長17.84%，低檔酒下滑了68.74%，下滑的比例比較大，這可能也是企業在調整。
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從以上的數據我們看到一個現象，白酒的增速在分化，當然這里面大多不是一線名酒。大多是二線名酒和區域名酒，這幾個報表可以看出來，高端酒在增長，中低端酒在持平或者下滑，特別是低檔酒下滑比較嚴重。那么對于酒業有什么啟示呢?老田認為，有以下三個啟示：
一、正確認識一高一低戰略。我們回過頭來看上個周期，也就是行業的調整期，2012年底-2016年初，我們看哪些企業比較穩，哪些企業形成了大波大浪，一個是區域名酒，牛欄山企穩，古井貢企穩，瀘州老窖也算是企穩。誰波動大呢?舍得、水井坊、酒鬼波動大，基本處于L型下滑，因為它們只有高端大單品，缺少底部產品，所以當行業受到三公消費影響時，它們下滑。另外，它們缺少核心市場。瀘州老窖、古井、牛欄山它們的產品基本是一高一低，牛欄山上面有百年牛欄山，有10個億規模的大單品，下面有接近30-40億的牛欄山陳釀，也是這幾年一個現象級產品，古井也是如此。那么我們看什么樣的企業，抗周期性風險比較強呢?什么叫抗周期性風險，就是高端起來了，你有高端，高端受冷，你有大眾產品。因此一高一低的企業是企穩的，這也是為什么茅臺、五糧液、瀘州老窖的抗風險性強，一方面是打造高端、超高端大單品，另外把系列酒做大做大。也就是酒業要從倒金字塔和橄欖型，向正金字塔轉變。至少要有橄欖型，肚子要大。現在大家感覺高端酒機會來了，就忽略了大眾酒，其實周期以后，為了企業長期發展，也是不利的，老田也給大家提個醒。
二、新高端小周期新風險。為什么說一味推高端不行呢?因為周期過后，會有風險，除非企業戰略性砍掉大眾酒。新高端是指200-400元，400-600元和超千元的價格段，隨著新中產的崛起，新商務運動的興起，出現了一個風口，這輪酒業增長的代表，從報表看，是名酒帶動，高端酒帶動，那么這個周期是個小周期，老田判斷是3年，為什么呢?水井坊近50億，牛欄山近百億，古井貢過百億，汾酒過百億，老窖過200億，茅臺、五糧液過千億，那么名酒的增長帶動會到一個瓶頸期，整個酒業新的動力也就是2-3年。因此推高端酒，一定抓高端酒機遇，一定在這2-3年實現品牌升級、產品升級、渠道升級和模式升級。那么我們也看到風險，中美貿易戰，會上出口受限，我們看大盤跌破過2700點，酒業也受影響，比如茅臺今天股票634.86，汾酒的股票也出現了下滑，其他的也有下滑。所以有一定風險，對于拉動內需，促進消費抵消作用多大，需要觀察。需要總裁們觀察和判斷。
三、大眾酒長周期老問題。大眾酒分兩個層面，一是50塊錢以上的高線光瓶酒，這個價位的光瓶酒已經持續增長了5年，未來還有持續增長，容量會在1200億。二是存量市場，也就是38線，即30-80的產品價位段，大眾盒酒接近2400億，那么這個容量大部分是25、45、65元的老產品，在調整期是靠老品和大眾酒支撐，特別是名酒以外的地方名酒和省酒名酒，需要升級和換代，新的大眾酒沒有模式，所以老問題一直沒有解決。這是酒業的底盤和腰部，不能被忽略。
