剖析上市公司半年報 地產(chǎn)名酒增長乏力的原因是什么？

2017年半年報，數(shù)據(jù)顯示，A股18家上市白酒企業(yè)中有83%的企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)增長，這是自2013年以來表現(xiàn)最好的一次。在已經(jīng)披露半年報的白酒公司中，銷售額增長前三的是水井坊增長70.62%、汾酒增長41.18%、茅臺增長33.11%。銷售額增長排名后幾位的是金徽6.82%，迎駕3.4%和伊力特1.08%，而皇臺酒毫無懸念的拿到了最高負增長。

從2017年白酒行業(yè)上半年的財報來看，非常明顯的是一線品牌的的格局已經(jīng)非常明顯，只要市場需求增強即會恢復(fù)高速增長;而像伊力特、金徽、金種子等地方名酒仍然增長乏力。而這種現(xiàn)象絕非偶然，卻有非常多的必然性。

一、 全國白酒的區(qū)域格局基本已經(jīng)形成且穩(wěn)定，地產(chǎn)名酒的增長來源于不斷擠壓本土市場的剩余空間，向外拓展的空間和難度前所未有的大。

新一輪白酒的市場調(diào)整期，眾多優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)受住了考驗，從品質(zhì)到營銷均得到了提升和鞏固，同時也進一步促進了全國白酒市場格局的清晰化。一線品牌地位穩(wěn)定，全國化發(fā)展;二線品牌形成了多個強勢市場;而地方品牌在省內(nèi)的優(yōu)勢地位凸顯，比如甘肅的金徽酒，新疆的伊力特，還有青海的青稞酒。但作為地方性名酒，增長遇到最大的困惑是省內(nèi)市場擠壓空間越來越小，省外市場拓展遇到巨大阻力。

這種現(xiàn)象一方面是新市場拓展成本加大，時間周期比以前更長，另一個原因是“地產(chǎn)酒弱勢、外來品牌扎堆”的機會市場類型越來越少，比如“寧夏市場”就是典型的此類市場。地產(chǎn)酒“老銀川”“大夏貢”一直比較弱勢，整個市場一度處在多品牌混戰(zhàn)的局面，金徽酒早在2010年就已經(jīng)看準寧夏的市場機會，進入了寧夏市場。

青稞酒也在2012年進入寧夏設(shè)立辦事處;而縱觀全國市場來講，向?qū)幭倪@樣的機會市場少之又少。金徽酒在陜西成立銷售公司也有四年之久，投入了強大的資源進行了市場開拓，但目前省外市場的總銷售額仍只占到全公司8%的銷售占比。

這些現(xiàn)象的背后無疑透出，在這種清晰的區(qū)域市場格局下，機會市場越來越少，地產(chǎn)名酒向省外市場突圍的空間就會越來越小，特別是進入其余品牌的強勢區(qū)域，拓展難度更大。

二、 地產(chǎn)名酒的強勢價位幾乎均集中在中檔價位段，300元以上的次高檔價位段和高檔價位缺乏強勢產(chǎn)品。

上了一輪白酒行業(yè)的調(diào)控過程中，讓地產(chǎn)名酒收益的是中檔價位段銷量穩(wěn)定，一部分原因是三公消費限制對中檔白酒消費影響較小，影響周期最短。很短的時間內(nèi)，中檔白酒的銷量開始恢復(fù)增長勢頭，可以說多數(shù)地產(chǎn)名酒能夠穩(wěn)定住銷量得益于中檔產(chǎn)品的穩(wěn)定和增長。

但300元以上的次高端價位和高檔價位段，本土品牌的優(yōu)勢卻無法得到發(fā)揮，特別是次高端價位受到“劍南春”的強勢壓力，雖然地產(chǎn)名酒在此價位段均有自己的產(chǎn)品線，但是在品牌力和性價比兩方面的影響下，此價位段的消費者選擇多數(shù)不會選擇地產(chǎn)品牌。

用甘肅市場舉例，比較明顯的現(xiàn)象是，此輪調(diào)控前甘肅市場的次高端價位“九糧液”和“金徽18年”還能夠在此價位段分得一杯羹。但是三公消費限制開始后，劍南春卻逆勢而上，擠壓了地產(chǎn)酒的大部分的次高端份額，“九糧液”“金徽18年”的連續(xù)銷量大幅下滑，充分說明了地產(chǎn)酒在次高端價位段的品牌競爭力還非常弱。次高端價位段的銷量下降是地產(chǎn)酒增長遇到瓶頸的一個重要因素。