剖析黔酒板塊大趨勢(shì) 醬香消費(fèi)中產(chǎn)元年

對(duì)于黔酒板塊來(lái)說(shuō)，一直是茅臺(tái)獨(dú)大，其他酒企的發(fā)展則顯得相對(duì)滯緩。那么在新一輪的行業(yè)調(diào)整中，今后黔酒板塊究竟會(huì)有怎樣新的發(fā)展趨勢(shì)呢?本文將從“年度大勢(shì)，興字領(lǐng)銜;醬酒投資，熱情不減;醬香消費(fèi)，中產(chǎn)元年;省內(nèi)格局，變化不顯”四個(gè)方面進(jìn)行剖析。

一、年度大勢(shì)，興字領(lǐng)銜

在消費(fèi)升級(jí)、中產(chǎn)崛起、高端擴(kuò)容、消費(fèi)理念轉(zhuǎn)變等行業(yè)諸多利好因素的影響下，以醬香品類(lèi)為特征的黔酒板塊在茅臺(tái)的引領(lǐng)下呈現(xiàn)出“平穩(wěn)增長(zhǎng)，活力增強(qiáng)，醬香復(fù)興”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

一是，黔酒主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(zhǎng)明顯：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年貴州規(guī)模以上酒企累計(jì)產(chǎn)量49萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)10.5%;實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入635.8億元，同比增長(zhǎng)21.1%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額263.4億元，同比增長(zhǎng)11.2%。

二是，茅臺(tái)進(jìn)入新一輪上升周期：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)總銷(xiāo)售額502億元，同比增長(zhǎng)19.5%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)243億元，同比增長(zhǎng)6.9%;上繳稅金188億元，同比增長(zhǎng)23.2%。

對(duì)于茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，最直觀的就是其跳出了過(guò)去幾年價(jià)格下行的趨勢(shì)，成功引領(lǐng)高端價(jià)格上行，實(shí)現(xiàn)了從“買(mǎi)方市場(chǎng)”到“賣(mài)方市場(chǎng)”的成功轉(zhuǎn)換。例如，53度飛天茅臺(tái)的價(jià)格從800多元一路上漲到目前的1300多元，漲幅超過(guò)了50%。一方面，引領(lǐng)價(jià)格的逆勢(shì)上漲說(shuō)明茅臺(tái)是中國(guó)高端白酒的價(jià)格標(biāo)桿;另一方面，價(jià)格的背后是價(jià)值。事實(shí)上，茅臺(tái)不僅是價(jià)格標(biāo)桿這么簡(jiǎn)單，更重要的是茅臺(tái)已經(jīng)成為中國(guó)高端白酒的價(jià)值標(biāo)桿。

三是，其他酒企也開(kāi)始恢復(fù)性增長(zhǎng)：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年除茅臺(tái)之外的其他黔酒企業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)值373億元，同比增長(zhǎng)9%，占全省白酒產(chǎn)業(yè)的42.2%;實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入144.8億元，同比增長(zhǎng)10.5%，占全省白酒產(chǎn)業(yè)的22.8%。

二、醬酒投資，熱情不減

由于醬香白酒獨(dú)特的釀造工藝和較長(zhǎng)的釀造周期，再加上茅臺(tái)強(qiáng)大的品牌影響力，醬酒長(zhǎng)期以來(lái)都備受資本青睞。例如，維維豆奶入駐貴州醇、娃哈哈斥資百億進(jìn)軍貴州白酒市場(chǎng)、華澤集團(tuán)重金收購(gòu)珍酒、輔仁藥業(yè)在仁懷辦酒廠、中石化入股賴(lài)茅等。進(jìn)入2017年，在消費(fèi)升級(jí)、茅臺(tái)回暖、醬酒價(jià)格上漲等因素的綜合影響下，我們可以預(yù)判，資本對(duì)醬酒的投資將會(huì)持續(xù)走高、熱情不減。這主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

一是，醬酒崛起的窗口已經(jīng)初現(xiàn)。首先，醬酒是稀缺資源性產(chǎn)品，產(chǎn)區(qū)位置獨(dú)特，不可復(fù)制，優(yōu)質(zhì)基酒稀缺，溢價(jià)能力強(qiáng)。其次，消費(fèi)升級(jí)助推醬酒加快全國(guó)化，市場(chǎng)需求也快速放大，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。最后，醬酒先天的中高端基因，帶來(lái)的是巨大的社交和商業(yè)附加值。

二是，醬酒價(jià)格處于新一輪上升期。首先，在茅臺(tái)價(jià)格上升趨勢(shì)的帶動(dòng)下，其他醬酒也開(kāi)始了價(jià)格上升。其次，優(yōu)質(zhì)基酒價(jià)格普遍上漲。在當(dāng)前市場(chǎng)交易中，優(yōu)質(zhì)基酒的價(jià)格已經(jīng)上漲了20%以上，并且仍將保持繼續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)。

三是，大資本一致看好醬酒的未來(lái)。首先，在行業(yè)遇冷期，一部分中小資本退出或消亡，這對(duì)醬酒發(fā)展起到了去泡沫化的作用。其次，在行業(yè)遇冷期，大資本一直保持對(duì)醬酒投資的堅(jiān)持，一致看好醬酒的未來(lái)發(fā)展。因?yàn)榇筚Y本看重的不是眼前，而是未來(lái)的5-10年。

四是，腰部醬酒未來(lái)發(fā)展空間廣闊。以茅臺(tái)為代表的高端醬酒占據(jù)了整個(gè)醬酒盤(pán)量80%的份額，但是目前腰部醬酒仍然沒(méi)有絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)者。隨著中產(chǎn)消費(fèi)的崛起，腰部醬酒市場(chǎng)必然持續(xù)擴(kuò)容，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。

五是，眾多強(qiáng)勢(shì)酒企布局醬酒板塊。2016年眾多強(qiáng)勢(shì)酒企進(jìn)入醬酒板塊。例如，勁酒收購(gòu)臺(tái)軒酒業(yè)、洋河并購(gòu)貴酒、仰韶在茅臺(tái)鎮(zhèn)設(shè)立醬酒基地等。另外，2017年五糧液也將通過(guò)在15醬產(chǎn)品上的發(fā)力，把醬酒從戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ)上推進(jìn)到市場(chǎng)布局的落地執(zhí)行層面。隨著眾多酒企發(fā)力醬酒市場(chǎng)，整個(gè)醬酒行業(yè)的格局或?qū)⒈淮騺y。

三、醬香消費(fèi)，中產(chǎn)元年

消費(fèi)升級(jí)是2017年白酒行業(yè)最大的風(fēng)口，而抓住中產(chǎn)階級(jí)群體就抓住了消費(fèi)升級(jí)的主流。同時(shí)，2017年是中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)的元年，中產(chǎn)階級(jí)的崛起使消費(fèi)能力迅速提升，過(guò)去的高端消費(fèi)將逐漸大眾化，這為一直處于高端價(jià)位的醬香消費(fèi)帶來(lái)了新一輪的發(fā)展機(jī)遇。具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

一是，消費(fèi)結(jié)構(gòu)提升，健康理念盛行。由于生活水平的提高，消費(fèi)者將更加注重健康飲酒，這將導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)貼有健康標(biāo)簽的醬香型白酒的需求量迅速放大。

二是，追求品質(zhì)消費(fèi)，醬香熱潮來(lái)襲。茅臺(tái)作為中國(guó)高端白酒的領(lǐng)導(dǎo)者，因其稀缺屬性，注定為少數(shù)人所擁有。隨著消費(fèi)升級(jí)，因?yàn)獒u香白酒的品質(zhì)支撐，中產(chǎn)階級(jí)必將由對(duì)茅臺(tái)的情有獨(dú)鐘過(guò)渡到醬香消費(fèi)的熱潮。這是消費(fèi)能力提升后的中產(chǎn)階級(jí)家庭酒類(lèi)消費(fèi)的必然趨勢(shì)。未來(lái)，醬香白酒必將成為中產(chǎn)階級(jí)酒類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)的最重要一極。

四、省內(nèi)格局，變化不顯

就黔酒板塊的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)說(shuō)，一直比較尷尬。除國(guó)酒茅臺(tái)獨(dú)大外，其他酒企在最近幾年發(fā)展速度比較緩慢，整個(gè)黔酒板塊的競(jìng)爭(zhēng)格局變化并不明顯。事實(shí)上除了茅臺(tái)、習(xí)酒和金沙外，其他酒企規(guī)模普遍偏小，大部分產(chǎn)值都在億元以下，并且存在整合度低、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、市場(chǎng)占有率低、發(fā)展后勁不足等問(wèn)題，無(wú)法形成類(lèi)似川酒、徽酒等板塊多強(qiáng)割據(jù)的格局。這主要是以下三個(gè)方面原因造成的：

一是，當(dāng)前白酒行業(yè)回暖與分化并存，回暖屬于強(qiáng)勢(shì)酒企機(jī)會(huì)，分化則屬于弱勢(shì)酒企面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。因此，黔酒板塊呈現(xiàn)出茅臺(tái)強(qiáng)者恒強(qiáng)而其他酒企弱者恒弱的格局。

二是，醬香白酒作為中高端產(chǎn)品，比較依賴(lài)品牌力的驅(qū)動(dòng)。但事實(shí)上，黔酒板塊除了茅臺(tái)，其他酒企的品牌影響力都比較薄弱。因此如何加強(qiáng)品牌培育和品牌力打造將成為黔酒其他酒企未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

三是，黔酒板塊市場(chǎng)容量有限，但是，一方面全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)醬香口感的認(rèn)知并不普及;同時(shí)，因品牌力偏弱，眾多黔酒企業(yè)無(wú)法走出去。這就造成了眾多黔酒企業(yè)都扼守在基地市場(chǎng)內(nèi)耗，限制了彼此發(fā)展。