是什么支撐了本輪白酒行業(yè)的景氣行情？(2)

中藥一漲再漲

近期，不少中藥上市公司都提高了主導(dǎo)產(chǎn)品的價(jià)格。僅2月，就有馬應(yīng)龍與東阿阿膠宣布旗下主要產(chǎn)品提價(jià)。證券時(shí)報(bào)記者也從廣譽(yù)遠(yuǎn)獲悉，該公司已經(jīng)有產(chǎn)品提價(jià)準(zhǔn)備，近期將對(duì)公司的安宮牛黃丸等產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，此前，公司的主打產(chǎn)品定坤丹已提價(jià)15%至20%。

對(duì)于這一波中藥企業(yè)的漲價(jià)潮，不少業(yè)內(nèi)人士分析主因是中藥材價(jià)格的普漲傳導(dǎo)到下游企業(yè)。馬應(yīng)龍與廣譽(yù)遠(yuǎn)相關(guān)人士接受記者采訪時(shí)均表示認(rèn)可這個(gè)說(shuō)法。

據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年的時(shí)間，中藥材綜合200價(jià)格指數(shù)從2208.28點(diǎn)上漲到2527.95點(diǎn)，同比上漲14.48%。

除了綜合指數(shù)的上漲，不少中藥材單品在一年內(nèi)翻了幾番。其中，常見(jiàn)中藥材三七的價(jià)格在一年里上漲了207.69%;吳茱萸的價(jià)格一年中也上漲了191.16%;黨參的價(jià)格一年中則上漲了103.12%。

根據(jù)廣譽(yù)遠(yuǎn)提供給記者的2016年-2017年中藥材價(jià)格對(duì)比，白術(shù)、麥冬、黃連等常用中藥材上漲幅度也都比較大。

對(duì)于2016年以來(lái)中藥材價(jià)格暴漲的問(wèn)題，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委副主任、國(guó)家中醫(yī)藥管理局局長(zhǎng)王國(guó)強(qiáng)曾回應(yīng)稱，中藥材價(jià)格的上漲是一個(gè)客觀的事實(shí)，要正確、客觀地看待。

鼎臣咨詢創(chuàng)始人史立臣則認(rèn)為，目前中藥材監(jiān)管趨嚴(yán)，假冒偽劣中藥材減少導(dǎo)致中藥材價(jià)格均價(jià)上漲是自然現(xiàn)象。

廣譽(yù)遠(yuǎn)的一位負(fù)責(zé)人則對(duì)記者表示，目前野生中藥材品種資源減少、自然災(zāi)害、疫情以及外部資金流入是藥材行情變化轉(zhuǎn)折點(diǎn)的主要因素。此外，國(guó)民消費(fèi)水平上升，生活物資價(jià)格上漲，導(dǎo)致藥材種植、加工、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等過(guò)程費(fèi)用增加也直接傳導(dǎo)到中藥材價(jià)格之上，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)完善及提升也導(dǎo)致蔓荊子等部分藥材價(jià)格上漲。

不過(guò)，除了中藥材價(jià)格上漲因素以外，一些藥企也認(rèn)為人力成本上升等原因也是導(dǎo)致中藥產(chǎn)品漲價(jià)的一大誘因。馬應(yīng)龍證券部負(fù)責(zé)人告訴記者，漲價(jià)是多方因素影響，不僅是中藥材價(jià)格單一因素，人工成本上升、技術(shù)更新以及新藥研發(fā)都是導(dǎo)致藥品漲價(jià)的原因。

隨著上市中藥企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品漲價(jià)潮到來(lái)，是不是中藥企業(yè)的好日子將至呢?

史立臣認(rèn)為，對(duì)于那些中小中藥企業(yè)和沒(méi)有獨(dú)家品種的藥企而言，市場(chǎng)運(yùn)作能力欠缺同時(shí)可替代藥品較多，產(chǎn)品價(jià)格上漲反而會(huì)導(dǎo)致銷量降低，所以業(yè)績(jī)提升的可能性不大。相反，大型藥企和擁有獨(dú)家品種的公司，主導(dǎo)產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)于公司業(yè)績(jī)提升作用會(huì)比較明顯。

記者梳理中醫(yī)藥上市公司2016年業(yè)績(jī)預(yù)告看到，中醫(yī)藥公司業(yè)績(jī)升降不一。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的中醫(yī)藥公司主要認(rèn)為是產(chǎn)品毛利率增長(zhǎng)以及銷售規(guī)模擴(kuò)大影響，而業(yè)績(jī)預(yù)減的公司則表示受累于生產(chǎn)及人工成本上升。

而對(duì)于未來(lái)一段時(shí)間中藥產(chǎn)品價(jià)格的走勢(shì)，市場(chǎng)看法不盡相同。史立臣認(rèn)為，中藥產(chǎn)品在三年之內(nèi)都會(huì)有上漲趨勢(shì)，上游價(jià)格上漲的壓力釋放到下游企業(yè)這個(gè)過(guò)程，大約需要三年左右。馬應(yīng)龍方面則表示，產(chǎn)品提價(jià)也要考慮終端消費(fèi)者，上游具備提價(jià)基礎(chǔ)，但不見(jiàn)得消費(fèi)者能接受，價(jià)格還要取決于產(chǎn)品本身特性。