茅臺為何會供不應求?
在孫延元看來，茅臺供不應求的原因有三：
首先，整個高端酒出現回暖跡象。臨近春節，茅臺、五糧液這些頭部白酒銷售都非常緊俏，基本處于供不應求的態勢。
過去一年，除茅臺外，五糧液、水井坊、瀘州老窖、劍南春等都曾先后提高銷售價格。
與售價相對應的是公司營收，據統計，2017年前三季度白酒上市公司總營收達1229億元，同比增加27.6%;凈利潤為411億元，同比增加40.53%。
其次，茅臺經銷商囤貨現象。市場緊俏的時候，經銷商囤貨的現象經常出現。雖然，貴州茅臺已明確不允許經銷商囤貨，但控價依然很難。
2017年三季報顯示，前三季度茅臺國內經銷商數量為2965家，增幅27.2%;國外經銷商數量104家，增幅22.4%。
與經銷商數量增長相對應的，是亮眼的業績。2017年，茅臺預計銷量同比增長34%;營業總收入600億元以上，同比增長50%;利潤同比增長58%。
2018年要實現銷售收入800億元，利潤超過400億元。經銷商的力量不可小覷。
再次，茅臺消費和經濟、文化以及人們的消費心理密切關聯。
從消費心理來看，茅臺就像股票，市場上普遍存在一種情緒，買漲不買跌。人們對品牌的崇拜，對產品的預期，推高了茅臺價格。
“在某種程度上，消費茅臺成為一種身份的象征。”孫延元說。
從經濟的角度看，在中國經濟轉型的大背景下，人們的生活水平越來越高，對品牌和質量的要求不斷提升。
長江證券的研究顯示，居民收入水平與茅臺價格有強相關性，二者比例長期穩定在4.5倍左右。
如今，在政府采購占比下降的背景下，茅臺也從更多服務于政府采購，轉向了商務宴請和家庭消費。
從文化的角度看，中國的酒文化歷史源遠流長。酒對中國人來說，已不是一般的商品，而是情感的消費品。
“1499的價格，基本符合茅臺的價值，老百姓也能消費的起，送禮、請客壓力都不大。”孫延元說。
昔日的國宴用酒，“飛入”尋常百姓家。在孫延元看來，茅臺所代表的象征意義，引導了人們對它的預期，也改變著市場的供求關系。
