雙節(jié)將至 中高端白酒價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上漲

雙節(jié)(中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié))將近，五糧液、瀘州老窖、酒鬼酒等上市白酒企業(yè)紛紛漲價(jià)，但消費(fèi)購(gòu)買熱情仍然高燒不退。

業(yè)內(nèi)人士表示，供不應(yīng)求、市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)一線品牌集中以及人們生活收入水平的提高是高端白酒價(jià)格高燒不退的主要原因。

53度飛天茅臺(tái)專賣店1299元，但終端煙酒店普遍在1380至1500元以上，最高的已超過(guò)1680元;

52度新品五糧液零售標(biāo)價(jià)為969元/瓶部分地區(qū)在1000元左右，相比之前有70元以上的提升;

500ml國(guó)窖1573經(jīng)典裝計(jì)劃內(nèi)價(jià)格由680元/瓶漲至740元/瓶，每瓶上漲60元;

酒鬼酒下發(fā)了《關(guān)于52度500ml內(nèi)參酒零售價(jià)調(diào)整的通知》，自2017年7月28日起調(diào)整52度500ml內(nèi)參酒零售指導(dǎo)價(jià)，新的零售指導(dǎo)價(jià)格為1390元/瓶。

傳洋河全年任務(wù)已完成，上半年淡季，海之藍(lán)市場(chǎng)價(jià)格上漲超過(guò)60元/件。據(jù)了解，10月起，預(yù)計(jì)海之藍(lán)、天之藍(lán)市場(chǎng)價(jià)將繼續(xù)上漲。從各經(jīng)銷商反饋信息看，海之藍(lán)上漲超過(guò)6元/瓶，天之藍(lán)超過(guò)9元/瓶，夢(mèng)之藍(lán)約20元/瓶。

為了應(yīng)對(duì)酒價(jià)高燒不退的局面，茅臺(tái)在在采取限價(jià)的同時(shí)，茅臺(tái)也提高了投放量，為了應(yīng)對(duì)國(guó)慶、中秋雙節(jié)的需求，茅臺(tái)將今年投放量從2000噸逐步增加到6200噸。

據(jù)悉，這6200噸的計(jì)劃，已從8月15日就開(kāi)始投放，以提前釋放需求增長(zhǎng)壓力。茅臺(tái)對(duì)市場(chǎng)的整頓似乎收到了成效，近期，53度飛天茅臺(tái)價(jià)格從1800元的高位回落到1500元左右。

不過(guò)，這是行政干預(yù)的結(jié)果，短期無(wú)法改善市場(chǎng)供需失衡的狀況，批發(fā)價(jià)下行可能只是“假摔”。

從市場(chǎng)供求角度看，茅臺(tái)酒是醬香型白酒，往往釀造1年，地窖儲(chǔ)存5年后才上市，而濃香型白酒有的經(jīng)過(guò)半年的釀造就可以上市，這意味著茅臺(tái)無(wú)法短期擴(kuò)張產(chǎn)量。

今年3月份，茅臺(tái)總經(jīng)理李保芳坦言，今年上半年，能投放市場(chǎng)的可勾調(diào)53度茅臺(tái)酒為6500噸左右，只能滿足20%至25%的市場(chǎng)需求。今年下半年，可滿足的市場(chǎng)需求也僅為50%左右。

而對(duì)于五糧液、洋河、瀘州老窖、郎酒等其他一線品牌來(lái)說(shuō)，由于白酒行業(yè)集中度不斷提高，市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)一線品牌集中，一線品牌吸引力加大后引起不斷漲價(jià);而隨著人們生活水平及收入的不斷提高，購(gòu)買力不斷增強(qiáng)，人們對(duì)一線白酒品牌的忠誠(chéng)度更高、消費(fèi)能力更強(qiáng)。

國(guó)開(kāi)證券研究部副總經(jīng)理杜征征認(rèn)為：以往高端白酒主要依靠公務(wù)消費(fèi)，目前更多是以商務(wù)消費(fèi)、大眾消費(fèi)為主。酒價(jià)上漲一方面顯示出，高端白酒行業(yè)整體行情有所回暖;

另一方面也表明，大多數(shù)白酒上市公司在經(jīng)營(yíng)、營(yíng)銷方面更加理性，盈利能力有所提高。

以酒鬼酒為例，該公司預(yù)告今年上半年凈利潤(rùn)7000萬(wàn)元至8600萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為81%至122%，基本每股收益0.2154元至0.2646元，本期酒鬼酒系列產(chǎn)品收入較2016年同期大幅增長(zhǎng)。

長(zhǎng)江證券食品飲料分析師劉顏補(bǔ)充說(shuō)，高端酒龍頭茅臺(tái)以及次高端龍頭水井坊中報(bào)情況均超出市場(chǎng)預(yù)期，白酒成長(zhǎng)邏輯未改，收入增速高于利潤(rùn)增速，反映短期市場(chǎng)費(fèi)用投入較高，但也抬升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，龍頭市場(chǎng)份額加速提升，中長(zhǎng)期利潤(rùn)加速釋放可期。

其中，白酒次高端板塊收入以及利潤(rùn)釋放彈性均有較大想象空間，且從今年到明年進(jìn)入收入利潤(rùn)快速兌現(xiàn)階段，不同公司釋放節(jié)奏略有不同，但大趨勢(shì)上基本較為一致，下半年旺季次高端改善預(yù)期顯著增強(qiáng)。

白酒上行周期中，行業(yè)逐步抹平季節(jié)性波動(dòng)，淡旺季收入差距縮小，價(jià)格表現(xiàn)淡季不淡，預(yù)計(jì)進(jìn)入本月中旬后旺季到來(lái)有望催化茅五批價(jià)進(jìn)一步上漲，今年旺季表現(xiàn)有望進(jìn)一步超預(yù)期。