徽酒軍團(tuán)跑步上市 原來(lái)背后有高人

5月20日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的審核結(jié)果顯示，安徽口子酒業(yè)股份有限公司順利過(guò)會(huì)，口子酒業(yè)成為安徽白酒板塊第4家、中國(guó)第17家白酒上市公司。我國(guó)有30多個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，有8000多家獲證白酒企業(yè)，在17家上市白酒企業(yè)中，僅安徽白酒占據(jù)4席，與川酒上市企業(yè)數(shù)量持平。

證券政策正在放寬

對(duì)于活躍在資本市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)，他們又是怎樣看待安徽白酒排隊(duì)上市的情況呢?

“沒(méi)有什么特殊原因，主要是近兩年在排隊(duì)中IPO公司都是批量放行，符合上市條件的企業(yè)得以批量上市。”資深市場(chǎng)研究人士、新華社瞭望智庫(kù)特約研究員肖玉航介紹說(shuō)，從2013年開(kāi)始，大約有700家左右的IPO企業(yè)在排隊(duì)等候上市，迎駕貢酒和口子酒業(yè)都在排隊(duì)的IPO企業(yè)之列，而且他們的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也都符合上市條件。

肖玉航強(qiáng)調(diào)說(shuō)，現(xiàn)在發(fā)行速度加快了，一個(gè)月可能都會(huì)有幾十家企業(yè)通過(guò)IPO審核上市，所以上市的步伐也加快了。

對(duì)此，九鼎德盛投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)張保盈給出的解釋是，以前，哪個(gè)行業(yè)可以上市，哪個(gè)企業(yè)可以上市，都由證券市場(chǎng)主管部門(mén)說(shuō)了算。現(xiàn)在，隨著證券市場(chǎng)由核準(zhǔn)制逐步向注冊(cè)制過(guò)渡，證券市場(chǎng)也越來(lái)越市場(chǎng)化，主管部門(mén)對(duì)行業(yè)不再限制，主辦券商就可對(duì)申報(bào)企業(yè)進(jìn)行審核。以后，哪個(gè)行業(yè)的企業(yè)想進(jìn)入資本市場(chǎng)都很正常。

對(duì)于河南白酒企業(yè)一直與A股無(wú)緣，張保盈的看法是，上市是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，河南沒(méi)有白酒企業(yè)上市，一是可能沒(méi)有上市的需求，二是也許對(duì)上市的認(rèn)識(shí)不夠。

而著名酒業(yè)營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家、北京盛初營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)王朝成則認(rèn)為，河南白酒企業(yè)要么是還沒(méi)有完全改制，要么是改制不徹底，要么是報(bào)表不夠規(guī)范，這才是河南白酒與A股無(wú)緣的主要原因。

業(yè)績(jī)好是安徽白酒軍團(tuán)上市的根本原因

全國(guó)有獲證白酒企業(yè)8000多家，加上新上市的迎駕貢酒和口子酒業(yè)，全國(guó)上市白酒企業(yè)的數(shù)量也僅為17家，許多省份甚至連一家上市的白酒企業(yè)都沒(méi)有。由此可見(jiàn)，白酒企業(yè)上市并不是那么容易。尤其像迎駕貢酒和口子酒業(yè)同屬一個(gè)省份，且先后在一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)接連上市，這在白酒界實(shí)屬罕見(jiàn)。

“2008年以前，國(guó)家對(duì)白酒企業(yè)上市不鼓勵(lì)，甚至是限制的，白酒企業(yè)遭遇上市難。而從2009年開(kāi)始，國(guó)家對(duì)白酒企業(yè)仍然不鼓勵(lì)，但也不反對(duì)，白酒上市的政策是變相地放寬了。現(xiàn)在只要符合上市條件，就可以排隊(duì)上市，只是時(shí)間快慢的問(wèn)題。”王朝成說(shuō)。

“當(dāng)然，要登陸A股，業(yè)績(jī)好是最根本的條件。什么企業(yè)想上A股都會(huì)率先考慮業(yè)績(jī)。”王朝成說(shuō)。縱觀安徽四家登陸A股市場(chǎng)的白酒企業(yè)，也都取得了不錯(cuò)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，且發(fā)展步伐相對(duì)良性和穩(wěn)健。

著名營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青認(rèn)為有這樣幾點(diǎn)原因：一是安徽白酒是營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)流派的創(chuàng)始人，安徽白酒的市場(chǎng)化能力很強(qiáng);二是這兩家上市白酒的基本功都很扎實(shí)，扎實(shí)穩(wěn)健的白酒企業(yè)也會(huì)受到資本市場(chǎng)的追捧;三是每個(gè)上市企業(yè)都有對(duì)應(yīng)的投行大鱷，這也是產(chǎn)融結(jié)合的具體體現(xiàn)。未來(lái)，優(yōu)質(zhì)的投行、優(yōu)質(zhì)的券商在選擇優(yōu)質(zhì)的企業(yè);優(yōu)質(zhì)的企業(yè)要想順利登陸資本市場(chǎng)，也要尋找優(yōu)質(zhì)的投行和優(yōu)質(zhì)的券商。

不過(guò)，也有酒業(yè)人士表示，想上市，抓住機(jī)遇也很關(guān)鍵。安徽有4家白酒企業(yè)陸續(xù)登陸A股市場(chǎng)，與川酒數(shù)量持平，這是實(shí)力的體現(xiàn)，是不容小覷的，而且他們也恰好處在上市的機(jī)遇期。

 新上市公司背后都有高人

“黃金十年”結(jié)束，白酒行業(yè)整體轉(zhuǎn)入低迷，因此迎駕貢酒和口子酒業(yè)的IPO計(jì)劃也曾一度被認(rèn)為是“逆勢(shì)而為”，上市之路不免布滿(mǎn)坎坷。

早在2012年，迎駕貢酒就已謀篇布局，計(jì)劃登陸A股市場(chǎng)，那時(shí)白酒行業(yè)一派繁榮。可惜由于種種原因，迎駕貢酒未能如愿。2014年5月28日，迎駕貢酒因“發(fā)行人主體資格存疑或中介執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”而處于中止審查狀態(tài)。同年9月，公司因“申報(bào)文件不齊全”被蓋上了“中止審查”的大戳。

坎坷的背后有“高人”資助。迎駕貢酒在招股說(shuō)明書(shū)當(dāng)中所披露的信息顯示，公司是在2011年7月11日完成股份制之前的最后一輪融資，當(dāng)時(shí)，聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想投資有限公司及其關(guān)聯(lián)公司天津君睿祺股權(quán)投資合伙企業(yè)和另外兩家戰(zhàn)略投資者總計(jì)支付了8.16億元增資，每1元注冊(cè)資本折算增資價(jià)格為22.67元。隨后在迎駕貢酒設(shè)立股份公司之后，這4家戰(zhàn)略投資者合計(jì)持有迎駕貢酒12%的股權(quán)。

而口子酒業(yè)的上市之路的背后“高人”是高盛旗下投資公司。2008年，高盛為投資口子窖設(shè)立的公司出資2.65億元購(gòu)買(mǎi)口子酒業(yè)25%股權(quán)，2009年再次出資9000萬(wàn)元，持股比例增至現(xiàn)在的25.27%，成為口子酒業(yè)第一大股東。

業(yè)界人士表示，守了多年之后，口子酒業(yè)和迎駕貢酒的上市或許讓高盛和聯(lián)想等投資者感嘆曙光在望。