國(guó)酒VS國(guó)股 看茅臺(tái)300+的股價(jià)是如何煉成的？

貴州茅臺(tái)繼12月8日、12日兩度創(chuàng)出340元的歷史最高價(jià)之后，走勢(shì)一度有所回落，但近幾日再度走出上攻走勢(shì)，昨日開盤后貴州茅臺(tái)股價(jià)震蕩上揚(yáng)，盤中突破340元關(guān)口，創(chuàng)出352元的歷史新高。

從2014年年初的89.94元低點(diǎn)以來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)在2015年的牛市中表現(xiàn)并不算顯眼，也因?yàn)槿绱嗽诠蔀?zāi)期間回調(diào)也并不多，甚至在2016年初的熔斷悲劇中也十分抗跌。但就是從熔斷之時(shí)的200元左右開始一路攀升，不斷創(chuàng)新高。

更為值得關(guān)注的是，截至2016年三季度末，貴州茅臺(tái)共有268家機(jī)構(gòu)投資者，持股超過(guò)10萬(wàn)股的機(jī)構(gòu)投資者僅66家，更多基金公司只是把貴州茅臺(tái)作為指數(shù)基金的配置而已。

茅臺(tái)“高燒不退”

之所以股價(jià)持續(xù)攀升，與白酒市場(chǎng)上茅臺(tái)的火爆不無(wú)關(guān)系。距離農(nóng)歷新年不到一個(gè)月的時(shí)間，據(jù)調(diào)查得知，北京白酒市場(chǎng)中53度飛天茅臺(tái)以隔幾天一漲的速度向2017年春節(jié)邁進(jìn)。

從零售價(jià)可以看出， 飛天茅臺(tái)售價(jià)在1000-1250元不等，與2015年春節(jié)時(shí)飛天茅臺(tái)880元的售價(jià)相比，今年高端酒生意好做很多。而且目前零售店家表示，飛天茅臺(tái)不夠賣，只能高價(jià)跟供貨商提貨，或者轉(zhuǎn)推別的白酒產(chǎn)品。

2016年11月2日，茅臺(tái)集團(tuán)總經(jīng)理李保芳明確茅臺(tái)穩(wěn)價(jià)態(tài)度，2017年茅臺(tái)系列酒與茅臺(tái)酒按1：1比例投放市場(chǎng)，同時(shí)2017年茅臺(tái)預(yù)計(jì)銷量2.6萬(wàn)噸，比2016年多出3000噸，市場(chǎng)投放量同比增長(zhǎng)15%。

而茅臺(tái)放量的目的，在于確保經(jīng)銷商利潤(rùn)、穩(wěn)定茅臺(tái)價(jià)格和銷售局面。

“國(guó)酒茅臺(tái)”被否

與銷售市場(chǎng)上的火爆相比，貴州茅臺(tái)在申請(qǐng)“國(guó)酒”商標(biāo)的路上則是又挨了一悶棍。據(jù)此前網(wǎng)易財(cái)經(jīng)報(bào)道，國(guó)家商標(biāo)局近日下發(fā)了關(guān)于第8377533號(hào)“國(guó)酒茅臺(tái)及圖”商標(biāo)不予注冊(cè)的決定，而這也是貴州茅臺(tái)自2001年9月13日開始申請(qǐng)注冊(cè)“國(guó)酒茅臺(tái)”商標(biāo)以來(lái)，第9次申請(qǐng)失敗。

在貴州茅臺(tái)申請(qǐng)“國(guó)酒”商標(biāo)的這十多年中，一直遭到中國(guó)白酒企業(yè)的集體抵制。分析指出，目前幾乎所有的中國(guó)白酒企業(yè)主打的產(chǎn)品均帶有“國(guó)”字，如果茅臺(tái)申請(qǐng)注冊(cè)成功，就意味著其他白酒品牌的類似商品都不能繼續(xù)使用。

雖然“國(guó)酒”商標(biāo)一直未能申請(qǐng)成功，但其實(shí)對(duì)于大眾(此處包括股民)來(lái)說(shuō)，國(guó)酒茅臺(tái)似乎早已成為默認(rèn)的共識(shí)。商標(biāo)的注冊(cè)或許更多是對(duì)白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的影響，但無(wú)論茅臺(tái)在市場(chǎng)上是否是一家獨(dú)大，在A股市場(chǎng)早已是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。

不服氣的五糧液

我們?cè)賮?lái)看看另一家白酒業(yè)“大哥"五糧液，同為白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，五糧液卻采取了截然相反的市場(chǎng)策略：去年12月18日，五糧液集團(tuán)總經(jīng)理、五糧液股份公司董事長(zhǎng)劉中國(guó)在會(huì)上表示，2017年五糧液的實(shí)際銷量將同比減少20%左右，核心產(chǎn)品普通五糧液的價(jià)格體系在目前的基礎(chǔ)上繼續(xù)上浮。按照優(yōu)質(zhì)投放原則，普五計(jì)劃外每瓶增加30元，也就是按出廠價(jià)769元/瓶來(lái)執(zhí)行。五糧液集團(tuán)千億銷售目標(biāo)已從2015年推遲到2020年實(shí)現(xiàn)。

茅臺(tái)集團(tuán)總經(jīng)理李保芳稱茅臺(tái)酒在高端白酒市場(chǎng)占有率已經(jīng)超過(guò)50%。這一數(shù)據(jù)雖然未得到官方證實(shí)，但卻從經(jīng)銷商的口中變相得到了證實(shí)，以前經(jīng)銷商賣4箱茅臺(tái)同時(shí)賣10箱五糧液，但現(xiàn)在同一時(shí)期的出貨比卻在加大，茅臺(tái)正在高端市場(chǎng)擠占五糧液的份額。

而從股價(jià)走勢(shì)也不難看出，雖然白酒業(yè)整體走勢(shì)良好，但五糧液在過(guò)去近兩年的走勢(shì)中階段性回撤幅度更大，茅臺(tái)的股價(jià)則更加穩(wěn)健，甚至在股災(zāi)1.0-3.0期間也表現(xiàn)得毫無(wú)壓力。

拋開”二虎相爭(zhēng)“不談，縱觀白酒業(yè)市場(chǎng)，高端白酒從2014年至2015年的擠壓式增長(zhǎng)漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)?016年以來(lái)的緩慢擴(kuò)容式增長(zhǎng)，不知2017年白酒行業(yè)能否繼續(xù)領(lǐng)跑A股食品飲料板塊?