經歷上半年的低迷之后，白酒行業在第三季度迎來復蘇。 10月26日，金徽酒(603919.SH)披露三季報，公司前三季度營業收入10.45億元，同比下滑5.53%;凈利潤1.59億元，同比下滑2.28%。隨著銷售逐步恢復，三季度利潤較上年同期增加40.07%。 此前一天，貴州茅臺(600...

在醫藥股近期持續調整之際，白酒股卻悄悄崛起，10月22日多只白酒股創出新高，難道白酒股又要來一波行情? 在三大指數普跌的情況下，A股白酒板塊再次成為市場靚仔，并且部分酒企已經悄悄創出歷史新高或逼近歷史高位，尤其部分白酒股在10月份以來表現亮眼。行業...

經營分析 20Q3收入略超預期，M6+放量趨勢向好。20Q3收入54.85億元，同比+7.57%，旺季控量挺價背景下，單季度實現增長實屬不易。分產品看，我們預計夢系列Q3增長25-28%，海及天產品下滑5-6%。分區域看，省內雙節動銷積極，南京市場Q3回款增速超30%，其中M6+基...

10月22日早盤，白酒板塊表現活躍，截至上午10：00，其整體下跌0.32%，板塊指數跌幅小于大盤(滬指下跌0.81%)，洋河股份漲幅居首，達到5.90%，ST舍得、口子窖、老白干酒、金徽酒等4只個股也紛紛跟漲。 開源證券行業策略分析師張宇光表示，隨著疫情得到有效控制...

今日，酒類股大幅上升，截至收盤，白酒板塊漲幅為2.47%，惠泉啤酒漲停，金徽酒漲停，燕京啤酒漲超5%，食品飲料、汽車板塊漲幅同樣位居前列。 酒類股在經歷之前的震蕩，而現在三季度業績報告逐漸披露，再加之年底消費的旺季到來，預計酒類股又要迎來一波熱潮...

公司Q3收入業績順利轉正，符合市場預期。洋河19Q3以來連續四個季度負增長，經過一年多的調整，目前庫存消化到合理水平，價格體系穩中有升，調整效果逐步顯現。展望明年，隨著消費進一步恢復，公司動銷有望持續改善，當前夢6+全國化布局基本完成，勢能有望加...

白酒3季度需求繼續回暖，葡萄酒繼續調整。社零數據印證了白酒3季度需求逐漸回暖，我們判斷白酒餐飲消費與餐飲社零數據同步波動，禮贈需求恢復情況較好。 現階段真實渠道庫存可能高于去年同期，干擾短期業績的判斷。由于上市公司的渠道騰挪空間大，且隨著信息...

今日，酒類股大幅上升，截至收盤，白酒板塊漲幅為2.47%，惠泉啤酒漲停，金徽酒漲停，燕京啤酒漲超5%，食品飲料、汽車板塊漲幅同樣位居前列。 酒類股在經歷之前的震蕩，而現在三季度業績報告逐漸披露，再加之年底消費的旺季到來，預計酒類股又要迎來一波熱潮...

景氣確定、批價堅挺、需求回暖......經過9月份的調整，白酒股再度揚眉吐氣，從密集發布的研報中可見，機構對白酒股預期較好。 《證券日報》記者統計發現，10月份以來的8個交易日中，包括華創證券、國開證券、國海證券、申萬宏源等在內的16家券商發布26份研報...

投資要點： 本周行業觀點：醬酒和復合調味品火熱，白酒動銷和庫存改善 秋糖醬酒和復合調味品火熱。糖酒會傳統酒類展區醬酒占比約70%，且專家認為醬酒熱或成為長期現象，從之前的茅臺熱到醬酒行業逐漸站穩腳跟，醬酒或使白酒行業競爭更加激烈。高端酒和次高端...

展望三季度，招商證券食品飲料團隊認為，隨著婚宴宴請等場景消費的反彈，中秋國慶假期動銷略超預期，預計三季度白酒企業的收入、業績環比加速增長。 四季度及明年春節旺季，消費氛圍將基本恢復，渠道信心增強，疊加當前低庫存，白酒企業的業績報表有望繼續改...

事件 濟南秋糖反饋，洋河核心大單品M6+換代成功，省內消費流行性已逐步成型。 主要觀點： 配額制下M6+消費向好，夢之藍品牌勢能提升 2020 年，公司重構夢之藍三駕馬車，以實現整體產品結構升級。高端M9 及手工班省內持續進行核心消費者培育，1H 穩步增長，全...

近期草根反饋，公司雙節回款順利，動銷良性，節后庫存合理、價格穩定，預計Q3業績將環比改善明顯，全年股權激勵目標具備支撐。中期來看，公司在產品和區域上均提前做了布局，產品上推出高端V系，作為對國緣產品的補充，區域上進一步加大蘇南、蘇中市場的培育...

10月14日早盤，白酒板塊逆市上漲，截至10：00，板塊漲幅接近1%，金徽酒、ST舍得紛紛漲停，水井坊、洋河股份、山西汾酒等個股漲幅也均在3%以上。 消息面上，京東超市消費大數據顯示雙節黃金周期間白酒、紅酒、啤酒、洋酒等酒水品類的銷售量均呈現穩步上漲態勢...

我們中秋國慶后的白酒經銷商跟蹤感受，中秋國慶動銷環比改善明顯。其中高端白酒的價格表現超出市場預期，尤其是五糧液發貨后批價堅挺，次高端白酒緊抓旺季婚宴等消費場景反彈機會，但企業能力和庫存狀況的不同，讓企業間表現有所差異，區域名酒龍頭依靠高度...

10月13日午后，白酒概念股持續走高，截至發稿，洋河股份拉升封板，股價連續2日漲停，創下歷史新高。酒鬼酒、今世緣漲逾5%，ST舍得漲逾4%，金徽酒、口子窖等多股走強。 第103屆糖酒會今日在濟南拉開帷幕。作為國內規模最大的食品酒類國家級展會，本屆糖酒會的...