1月11日，市場風格出現明顯轉換，其中機構抱團的白酒板塊大幅下挫，截至發稿，巨力索具、伊力特、青海春天跌停，金種子酒、蘇鹽井神逼近跌停，其余多股均不同程度下跌。而在1月8日A股收盤時，白酒股也經歷了一波暴跌。 值得注意的是，在白酒指數大跌期間，不...

事件描述 公司發布2020年度業績數據公告，2020年公司預計實現營業收入572億元左右，同比+14%;預計實現歸母凈利潤199億元左右，同比+14%;每股收益約5.127元/股。 方正觀點 1、20年收入目標順利達成，Q4環比略有回落：公司20年預計實現營收約572億元，同比+14%...

未來白酒行業將進入旺季打款-備貨-動銷的關鍵階段，考慮疫情擾動可能帶來的物流影響，預期本周開始各家酒企將加速迎戰春節旺季，1月20-25日前基本完成渠道打款備貨。我們認為，在疫情整體可控背景下，預計春節前白酒消費景氣與去年相當、春節后有明顯改善;綜...

白酒股開年漲勢喜人，1月6日盤后卻顯現詭異一幕，板塊總市值排名前四的個股集體遭遇北上資金甩賣，聰明錢此番操作有何深意成為投資者熱議的話題。從估值層面來看，白酒四大天王已然并不便宜，在年報季即將到來的當口，券商研究員會否大幅上調盈利預測? 北上...

事件： 山西汾酒發布2020 年年度業績預增公告，預計2020 年公司實現營收137.91-140.91 億元，同比增長16.08-18.60%;實現利潤總額40-44 億元，同比增長38.41%-52.25%;實現歸屬母公司凈利潤29.50-32.40 億元，同比增長41.56%-55.47%。 點評： 十三五順利收官，...

周二早盤，白酒板塊漲幅居前，截至發稿，豫園股份、巨力索具、今世緣、水井坊、青海春天、大湖股份等6股漲停，大豪科技口子窖漲超7%洋河股份、迎駕貢酒等紛紛跟漲。 無視點名，五糧液、酒鬼酒雙雙翻紅 昨日，五糧液、酒鬼酒遭監管點名，兩股今日早盤低開后雙...

2020年行業遭遇疫情沖擊，但縱觀全年來看，行業的基本發展趨勢沒有發生變化――消費升級、品牌集中仍然是行業的關鍵詞。 分析與判斷: 2020年復盤――疫情沖擊下，消費升級繼續、競爭分化明顯 一是消費升級繼續，高端需求越發明顯。 1、4月份行業開始復蘇，但...

事件描述 公司近期召開了2021年發展大會。 方正觀點 1、提前培育次高端，品牌+渠道雙輪驅動，公司十三五圓滿收官：2020年公司實現高質量發展，是少數在前三季度業績轉正的二線區域龍頭;同時，公司也圓滿完成了十三五的主要目標，營業收入/利稅實現翻番。我們...

白酒股走強，大豪科技、豫園股份、水井坊、巨力索具、古越龍山漲停，大湖股份、瀘州老窖等多股大漲。 貴州茅臺觸及2000元關口，市值突破2.5萬億元。消息面上，貴州茅臺(600519)1月3日晚公布去年經營情況，公告顯示，去年營收和利潤均同比均增長10%左右。貴州...

核心觀點 ■公司公告2020年經營情況。初步核算，2020年公司生產茅臺酒基酒5萬噸，預計實現營業總收入977億元左右，同比增長10%左右，茅臺醬香酒預計實現營業總收入94億元左右;預計實現歸母凈利潤 455億元左右，同比增長10%左右。 ■雙十增長收官十三五符合預...

投資建議：產品升級初見成效，渠道勢能開始釋放。自2019年下半年起，洋河開始對渠道進行主動調整，市場對其省內的調整情況較為認可，但對省外產品導入進程存疑，作為全國化次高端品牌，公司難以實現全國化性的持續增長。我們認為，一年以來，洋河的調整是積...

事件 12月29日，公司在南京召開年度經銷商大會，管理層介紹十四五目標及營銷打法。 主要觀點 十三五各項指標創新高。周董事長在經銷商大會上表示，十三五期間公司實現營收、利稅翻番(營收由2015年24.2億增長至2020年超50億)，總資產從2015年54億增長至2020年...

今年的白酒行業籠罩在新冠肺炎疫情的陰霾中，尤其在年初的兩個月，餐飲等消費場景的缺失使得白酒銷售明顯受阻。不過，隨著新冠肺炎疫情防控進入常態化，白酒行業也展現出自身的特色。而在資本市場上，白酒板塊扮演起重要角色，今年以來，A股上演了多場喝酒大...

白酒瘋潮落又潮起，今天信仰又回來了! 12月28日周一，白酒股再次強勢走高，酒鬼酒早間漲停，青海春天、老白干酒、金種子酒等多只個股午后封板，山西汾酒逼近漲停，伊力特、青青稞酒漲超8%，五糧液漲超3%，貴州茅臺漲超2%。 成交額方面，貴州茅臺成交逾56億元...

核心觀點 ■事件：12月26日，汾酒在太原召開全球經銷商大會，并舉辦投資者交流大會，回顧了十三五發展成就，并對未來5年營銷改革、青花30復興版發展等進行展望規劃。 ■以領先增長圓滿收官十三五，全國化進程取得重大突破。十三五期間，政府推動公司深入進行...

貴州茅臺等頭部酒企股價持續上漲，為白酒股及其他酒類股打開了估值空間，吸引了大量二級市場的人氣和資金。在業績方面，可以說它們強者恒強、弱者恒弱;但股價在情緒帶動下，雞犬升天，沾酒就漲。 貴州茅臺股價今年從1000元漲到1800元，但這并非個例，五糧液...