“華潤系”正式入局汾酒

山西杏花村汾酒廠股份有限公司(以下簡稱“山西汾酒”)牽手華潤集團(tuán)的靴子終落地。6月29日，山西汾酒最新公告顯示，公司控股股東山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡稱“汾酒集團(tuán)”)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將其所持有的山西汾酒9千多萬股A股股份轉(zhuǎn)讓給華創(chuàng)鑫睿(香港)有限公司(以下簡稱“華創(chuàng)鑫睿”)的過戶登記手續(xù)已完成。據(jù)悉，華潤鑫睿是華潤創(chuàng)業(yè)有限公司(以下簡稱“華潤創(chuàng)業(yè)”)的控股子公司，而華潤創(chuàng)業(yè)又是華潤集團(tuán)綜合消費(fèi)品及零售服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元。此次收購?fù)瓿珊�，華潤旗下華創(chuàng)鑫睿正式以51.6億元收購了山西汾酒11.45%股份，成為山西汾酒的第二大股東。汾酒集團(tuán)的持股比例由原來的69.97%下降至58.52%，但仍為山西汾酒第一大股東。

北京商報(bào)記者注意到，2017年2月，汾酒集團(tuán)便與山西省國資委簽訂了2017-2019年的三年任期經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任書，要求到2019年，山西省酒類收入達(dá)百億元，并且按酒類收入排名，山西汾酒在行業(yè)中地位不低于第七，以及三年內(nèi)完成汾酒集團(tuán)整體上市。為進(jìn)一步推進(jìn)汾酒集團(tuán)混改進(jìn)程，2018年年初，汾酒集團(tuán)方面直接公開表示，將引進(jìn)有實(shí)力、有渠道的戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)引資和引智。同年2月，汾酒集團(tuán)擬向華潤集團(tuán)附屬公司轉(zhuǎn)讓其所持有的山西汾酒約11.45%的股份。作為山西省企業(yè)混改的“排頭兵”，這被看作是山西混改的一大標(biāo)志性動(dòng)作。

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對于引入華潤系，山西汾酒董事劉衛(wèi)華表示，華潤創(chuàng)業(yè)具備國際化視野和并購整合經(jīng)驗(yàn)，將與汾酒形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)的架構(gòu)，有利于提高公司面向市場的綜合競爭力，推動(dòng)公司快速實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。“在收購之前，汾酒集團(tuán)對山西汾酒的持股接近70%，這在全國白酒類上市公司中都比較罕見，股權(quán)集中度很高，所以這次我們作為改革的試點(diǎn)，從根本上，要在股權(quán)機(jī)構(gòu)上進(jìn)行。因?yàn)榉诰圃跔I銷方面有待加強(qiáng)，尤其是山西省外的其他地域，營銷能力比較薄弱。”

業(yè)內(nèi)人士表示，國有股持股比例過高會造成股東單一，山西汾酒需要通過引入戰(zhàn)略投資者的方式來實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，以改善企業(yè)機(jī)制，拓寬全國市場。而股權(quán)多元化同時(shí)，也需要汾酒集團(tuán)更好的處理關(guān)于政府、國資委、資方、企業(yè)管理層、職工、渠道商等關(guān)系之間的平衡。另外，值得一提的是，華潤創(chuàng)業(yè)在收購山西汾酒的股權(quán)之前，旗下只有啤酒、食品和飲品業(yè)務(wù)，并沒有白酒板塊。而啤酒與白酒在營銷方式、銷售渠道及針對受眾層面都有明顯差異，華潤能否拿出足夠的資源協(xié)助山西汾酒做好白酒業(yè)務(wù)仍有待觀察。

白酒營銷專家蔡學(xué)飛指出，此次華潤系正式入股山西汾酒后，利用華潤的全國性渠道優(yōu)勢，有利于山西汾酒全國化戰(zhàn)略的展開，進(jìn)一步推動(dòng)混改進(jìn)度，加快集團(tuán)上市進(jìn)程。不過，山西汾酒還面臨市場過于區(qū)域化的問題。雖然借助華潤集團(tuán)的資源和背景，有利于山西汾酒全國化戰(zhàn)略的推進(jìn)。但過于寬松的生存環(huán)境并不利于企業(yè)的改革和創(chuàng)新。同時(shí)，山西汾酒要重回昔日“汾老大”的地位，還需要提高自身的品牌影響力和品牌附加值，提升消費(fèi)者對清香型白酒的認(rèn)可度。