從價(jià)格指數(shù)探討行業(yè)大趨勢(shì)(2)

其中，川酒板塊、黔酒板塊表現(xiàn)出強(qiáng)于全國(guó)一般水平的回暖趨勢(shì)。從環(huán)比指數(shù)來看，2016年四川、貴州兩省名酒批發(fā)價(jià)格環(huán)比指數(shù)有9個(gè)月出現(xiàn)上漲，處于領(lǐng)先地位，走勢(shì)最強(qiáng)。

2016年，四川與全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)不論是衡量短期走勢(shì)的環(huán)比、中期走勢(shì)的同比，還是長(zhǎng)期走勢(shì)的定基比，其運(yùn)行趨勢(shì)大體一致，但四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)于全國(guó)。

從環(huán)比指數(shù)來看，2016年四川與全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格環(huán)比指數(shù)走出了近似走勢(shì)，1、2月都是負(fù)增長(zhǎng)，從3月份開始持續(xù)走強(qiáng)，并先后在9、10月達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，隨后漲勢(shì)雙雙回落。

從環(huán)比指數(shù)漲跌情況比較看，四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)要強(qiáng)于全國(guó)。2016年四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)月環(huán)比漲幅在0.15%~0.56%之間，全國(guó)在0.1%~0.42%之間，四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)月環(huán)比跌幅在0.12%~0.43%之間，全國(guó)在0.22%~0.42%之間，總的來看，四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)月環(huán)比最大漲幅高于全國(guó)，最大跌幅則與全國(guó)大體相當(dāng)。

從顯示白酒價(jià)格指數(shù)短期走勢(shì)的環(huán)比指數(shù)來看，四川白酒價(jià)格復(fù)蘇力度強(qiáng)于全國(guó)平均水平。2016年四川白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)同比漲幅比全國(guó)高0.62個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度比全國(guó)多1.13個(gè)百分點(diǎn)。

2015年四川白酒產(chǎn)量超過370萬千升，占全國(guó)白酒產(chǎn)量的28.3%，居第一位。2016年四川白酒累計(jì)產(chǎn)量402.67萬千升，增長(zhǎng)8.65%，繼續(xù)位居全國(guó)第一位。2016年四川白酒產(chǎn)量約占全國(guó)30%，銷售收入約占全國(guó)25%。

分化逐漸形成

名酒領(lǐng)先于區(qū)域白酒，川黔板塊領(lǐng)先于一般水平，實(shí)際上這代表了中國(guó)白酒業(yè)在經(jīng)歷漫長(zhǎng)調(diào)整期后，逐漸進(jìn)入到了一個(gè)分化期。

業(yè)界認(rèn)為，造成白酒分化主要在于名酒的強(qiáng)勢(shì)回歸與消費(fèi)市場(chǎng)的變化。名酒普遍實(shí)施控量保價(jià)政策，加之市場(chǎng)回暖、企業(yè)對(duì)于品牌價(jià)值維護(hù)的意愿更強(qiáng)，使得名酒率先回暖，領(lǐng)先于地方白酒。

早在2015年底，白酒龍頭茅臺(tái)在全國(guó)經(jīng)銷商聯(lián)誼會(huì)上，就明確表示在2015年“不降價(jià)、不增量、不增加經(jīng)銷商”的政策基礎(chǔ)上，2016年嚴(yán)格堅(jiān)持茅臺(tái)酒的價(jià)格穩(wěn)定。五糧液2016年穩(wěn)定市場(chǎng)投放量，普五出廠價(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中有升。

隨著2016年茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等繼續(xù)實(shí)施控量保價(jià)，銷售渠道的庫(kù)存壓力逐步消化，反而由于今年經(jīng)銷商大多超額完成銷售計(jì)劃，市場(chǎng)存有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求。

名酒市場(chǎng)回暖，消費(fèi)擴(kuò)張主要來自兩個(gè)層面，對(duì)內(nèi)是國(guó)內(nèi)中產(chǎn)崛起，消費(fèi)升級(jí)帶來的需求擴(kuò)張，對(duì)外是走出國(guó)門，海外需求增加影響。

從國(guó)內(nèi)看，中產(chǎn)階級(jí)正成為消費(fèi)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。2015年10月，瑞士信貸集團(tuán)在《全球財(cái)富報(bào)道》中稱，中國(guó)有1.09億中產(chǎn)階級(jí)，兩天后的阿里巴巴開發(fā)者大會(huì)上，馬云認(rèn)為中國(guó)有3億中產(chǎn)階級(jí)，未來10~20年會(huì)達(dá)到5億。

據(jù)尼爾森發(fā)布的《2016酒類消費(fèi)者研究》報(bào)告顯示，雖然白酒整體銷售量與去年持平，但500元以上高端酒增長(zhǎng)12%。從高端白酒龍頭茅臺(tái)的市場(chǎng)銷售來看，也印證了這一情況。今年以來，茅臺(tái)酒的銷量呈現(xiàn)出“淡季不淡，旺季超預(yù)期”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著茅臺(tái)酒價(jià)格易漲難跌的預(yù)期增強(qiáng)，如果未來市場(chǎng)需求繼續(xù)回暖，供應(yīng)量仍緊張，唯有適度上調(diào)出廠價(jià)來實(shí)現(xiàn)新的量?jī)r(jià)均衡，而這同樣是五糧液、瀘州老窖當(dāng)前高端酒價(jià)格上調(diào)的邏輯。

經(jīng)過三年多的市場(chǎng)變化和經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，茅臺(tái)、五糧液等都認(rèn)識(shí)到高端白酒品牌是產(chǎn)品價(jià)值的決定因素，于是高端白酒又從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向品牌維護(hù)上，重新進(jìn)入提價(jià)軌道。同時(shí)各品牌之間還存在攀比跟風(fēng)的現(xiàn)象。維護(hù)品牌價(jià)值、企業(yè)形象也就成為名酒價(jià)格回升的一大動(dòng)力。

業(yè)界人士普遍認(rèn)為，行業(yè)增長(zhǎng)已從過去擴(kuò)容式的水漲船高走向未來擠壓式的此消彼長(zhǎng)，在行業(yè)復(fù)蘇中不同企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)生分化。從國(guó)內(nèi)最大的B2C電商京東銷售排名來看，排名前八的品牌占京東白酒銷售的比例是79%，排名前十的品牌占京東白酒銷售比例的85%以上，很明顯，當(dāng)下市場(chǎng)品牌的集中度越來越高。分化是造成白酒企業(yè)優(yōu)勝劣汰的必要條件，產(chǎn)業(yè)集中度低是兼并重組的充分條件。