34家酒企2017成績(jī)大盤(pán)點(diǎn)(2)

02、專(zhuān)家解讀：透視年報(bào)數(shù)據(jù)背后的“四大趨勢(shì)”

透過(guò)數(shù)字看發(fā)展，上市酒企年報(bào)背后透視出哪些行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?盛初咨詢(xún)副總經(jīng)理侯帥從中解讀了以下四大趨勢(shì)。

趨勢(shì)一

從上市酒企的年報(bào)和季報(bào)來(lái)看，白酒行業(yè)整體上處于新一輪高景氣度上行周期非常明確。消費(fèi)升級(jí)，品牌集中化，企業(yè)內(nèi)部變革成為驅(qū)動(dòng)酒企業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的三大核心動(dòng)力。

但有別于上一輪普惠式成長(zhǎng)，這一輪成長(zhǎng)結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)的特點(diǎn)非常明確，銷(xiāo)售規(guī)模大的企業(yè)收入成長(zhǎng)速度快，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)好的企業(yè)利潤(rùn)增速快，部分企業(yè)承接了絕大多數(shù)行業(yè)成長(zhǎng)的紅利，消費(fèi)升級(jí)和品牌集中疊加在優(yōu)勢(shì)企業(yè)，馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯。

趨勢(shì)二

競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，全國(guó)性名酒、全國(guó)性二線名酒、泛全國(guó)化新名酒、地產(chǎn)龍頭，各自在新階段呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。茅五瀘傳統(tǒng)全國(guó)性名酒利用強(qiáng)大的品牌護(hù)城河，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求實(shí)現(xiàn)了品牌的大體量高速度發(fā)展。

全國(guó)性二線名酒如水井坊和舍得抓住次高端價(jià)位機(jī)會(huì)攻城掠地，體量小，深耕長(zhǎng)，蘑菇戰(zhàn)術(shù)表現(xiàn)出較快的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

全國(guó)化新名酒如洋河、汾酒等企業(yè)，體量相對(duì)大，正在通過(guò)品牌拉力和地面推力相結(jié)合的方式，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的同時(shí)推動(dòng)區(qū)域擴(kuò)張。

地產(chǎn)龍頭企業(yè)，根據(jù)所在市場(chǎng)的品牌占有率、競(jìng)爭(zhēng)激烈度，面對(duì)全國(guó)性名酒的深入落地營(yíng)銷(xiāo)精細(xì)化，正在探索并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售模式的轉(zhuǎn)型，如古井、老白干。

趨勢(shì)三

從價(jià)位格局看，高端市場(chǎng)是集中化成長(zhǎng)，次高端是擴(kuò)容式成長(zhǎng)，中低端市場(chǎng)緩慢升級(jí)相對(duì)穩(wěn)定。高端市場(chǎng)的回暖是穩(wěn)定的，但是高端市場(chǎng)集中化的彈性比較大，因?yàn)槠放频南∪毙裕�渠道擴(kuò)張性也強(qiáng)，因?yàn)閰⑴c玩家門(mén)檻高，所以穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保證，茅五瀘在此風(fēng)口之上。

次高端是白酒行業(yè)最大的紅利，這本質(zhì)上是新一輪政商務(wù)核心價(jià)位從百元價(jià)位向三五百價(jià)位的升級(jí)，擴(kuò)容增長(zhǎng)仍處在加速中。全國(guó)性名酒地產(chǎn)龍頭的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。中低端市場(chǎng)的消費(fèi)者輪動(dòng)，整體市場(chǎng)增速乏力，處在這些價(jià)位的酒企業(yè)績(jī)壓力極大，如迎駕、種子等酒企。

趨勢(shì)四

從業(yè)績(jī)連續(xù)性上看整個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)仍處在加速狀態(tài)，規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，價(jià)位繼續(xù)提升。19家企業(yè)只有三家企業(yè)一季度營(yíng)收增速低于去年全年?duì)I收增速，整體上營(yíng)收增速仍然處在高位加速狀態(tài)。19家企業(yè)中只有四家企業(yè)一季度利潤(rùn)增速低于去年全年利潤(rùn)增速，企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)正在全面升級(jí)而且要快于營(yíng)收增幅。

從競(jìng)爭(zhēng)上看，2018年的酒業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入深水期，不同企業(yè)都在全面加速內(nèi)部變革來(lái)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的外部環(huán)境，全國(guó)性名酒二名酒和地產(chǎn)龍頭的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入短兵相接階段，對(duì)于酒業(yè)品牌塑造模式，渠道運(yùn)作模式，管理水平的提升提出了更高要求，也有了更多看點(diǎn)，期待2018的酒業(yè)變革。

附：2015年、2016年上市酒企排行榜