營(yíng)收13億增19%利潤(rùn)降95% 銀基在艱難轉(zhuǎn)型

6月27日，銀基終于公布了自己最新財(cái)年的財(cái)務(wù)報(bào)告，這份報(bào)告姍姍來(lái)遲，但是卻值得等待。作為酒業(yè)唯一上市的超級(jí)大商，銀基對(duì)于行業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商有著很大的參考價(jià)值，可能是好的轉(zhuǎn)型，也可以是轉(zhuǎn)型中經(jīng)驗(yàn)或者教訓(xùn)的參考。

財(cái)報(bào)顯示：2016年3月-2017年3月，銀基實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.99億港元(折合人民幣約13億，港幣對(duì)人民幣匯率約為0.877)，較去年增加約19%，撇除存貨撥備的因素，毛利約4.1億港元(上年度為2.3億)。

可以看出，毛利大幅度增長(zhǎng)78%，但是公司的經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)卻沒(méi)有錄得增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)了下滑，整個(gè)財(cái)年實(shí)現(xiàn)“年度利潤(rùn)”615萬(wàn)港元，對(duì)比上年度1.3億港元出現(xiàn)了大幅度的下滑，如果考慮匯率匯兌等帶來(lái)的非經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)影響，公司虧損6155萬(wàn)港元(約合人民幣5300萬(wàn))，這一數(shù)據(jù)在上一年度是盈利8450萬(wàn)港元。

這一賬面的虧損主要來(lái)自匯兌差額，作為一家主業(yè)在內(nèi)地但是在港股上市的公司，核心關(guān)注點(diǎn)還是主業(yè)是否在內(nèi)地盈利，從目前的情況看，公司仍然盈利615萬(wàn)港元，只是對(duì)比去年1.3億，下滑嚴(yán)重。

營(yíng)收快速增長(zhǎng)而利潤(rùn)下滑，毫無(wú)疑問(wèn)，意味著公司的成本支出猛增，由此造成公司虧損。

其實(shí)，并非所有的“虧損”都是不好的，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有很多的公司都出現(xiàn)虧損，關(guān)鍵是，這種虧損是否具有未來(lái)的戰(zhàn)略意義，以及這種“虧損”是一次性還是持續(xù)性。

從財(cái)報(bào)上看，銀基的成本增加主要來(lái)自“銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)費(fèi)用”，最新財(cái)年為2.9億港元，對(duì)比上一財(cái)年增加了1.1億港元，另外融資成本也出現(xiàn)了大幅度的增加。

對(duì)于成本增加的原因，官方解釋是公司在“變革白酒行業(yè)一直沿用的白酒分銷(xiāo)模式”，導(dǎo)入最新的B2B模式，從執(zhí)行的情況看，公司認(rèn)為結(jié)果超出公司預(yù)期，從結(jié)果上看，公司的營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)了19%的雙位數(shù)增長(zhǎng)，但是這一策略前期一次性投入巨大。

01、銀基的2016

公告對(duì)銀基的2016年情況做了詳細(xì)介紹。從中，我們可以看出其變化。公告顯示，來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的收益占集團(tuán)總收益約79.6%(上年為43.1%)， 來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的收益占本集團(tuán)總收益約20.4%(上年為56.9%)。

五糧液與茅臺(tái)產(chǎn)品占集團(tuán)銷(xiāo)售逾九成，集團(tuán)自2014年10月取得的8款茅臺(tái)獨(dú)家總經(jīng)銷(xiāo)產(chǎn)品中，53度400毫升、1300毫升裝飛天茅臺(tái)，43度400毫 升、1300毫升裝飛天茅臺(tái)，于2015年起陸續(xù)上市。其余4款茅臺(tái)產(chǎn)品尚未上市。

集團(tuán)于2016年5月開(kāi)始改變沿續(xù)多年的分銷(xiāo)模式，以B2B的模式向白酒銷(xiāo)售終端網(wǎng)點(diǎn)之煙酒店直接供貨。受益于此，中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售錄得大幅增長(zhǎng)。但是，由于搭建B2B平臺(tái)的費(fèi)用較大，對(duì)集團(tuán)凈利潤(rùn)帶來(lái)較大負(fù)面影響。銀基相信在已經(jīng)啟動(dòng)B2B平臺(tái)運(yùn)作的城市，不會(huì)再發(fā)生類似的費(fèi)用。

銀基強(qiáng)調(diào)，年內(nèi)為搭建B2B平臺(tái)而支出的費(fèi)用屬于一次性的支出，隨著搭建工作完成，該等費(fèi)用將大幅減少。

除品匯壹號(hào)B2B平臺(tái)外，銀基繼續(xù)與國(guó)內(nèi)主流電子商務(wù)購(gòu)物平臺(tái)及電視購(gòu)物平臺(tái)，如京東商城、1號(hào)店、天貓、唯品會(huì)、融易購(gòu)、順豐嘿客、亞馬遜、湖南快樂(lè)購(gòu)及安徽家家購(gòu)物等維持良好的合作關(guān)系。

02、銀基的啟示

關(guān)注銀基，除了其是上市酒類商貿(mào)公司外，其近年來(lái)走過(guò)的道路也代表著部分酒商的發(fā)展之路。

2012年年底開(kāi)始，行業(yè)面臨巨大調(diào)整，高端酒受到嚴(yán)重影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)集中于高端的銀基未能幸免。2013財(cái)年報(bào)顯示，銀基虧約11.34億港元。2014年，銀基虧損收窄到7.8億港元。2015年利潤(rùn)1.3億港元。

從此次業(yè)績(jī)可以看出，超商銀基伴隨著名酒的復(fù)蘇在收益上也走出了陰霾，實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇。不過(guò)，在其轉(zhuǎn)型之路上，利潤(rùn)的下滑也是讓人吃驚，這樣的下滑，并非所有酒商能夠承受。

在其銀基的發(fā)展道路上，與名酒為伍一直都是其主要特點(diǎn)。此次年報(bào)更是顯示茅五占據(jù)了逾九成的份額。值得注意的是該優(yōu)勢(shì)還在繼續(xù)。

5月22日，銀基發(fā)布了一份自愿公告訂立新產(chǎn)品及續(xù)新多份產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議的公告。公告顯示，銀基貿(mào)易發(fā)展(深圳)有限公司已與茅臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)公司簽訂了一份新產(chǎn)品的特約經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議，五糧液銷(xiāo)售有限公司簽訂了一份新產(chǎn)品的總經(jīng)銷(xiāo)商協(xié)議及多份續(xù)新產(chǎn)品的總經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議。

茅臺(tái)方面為一年一簽的53度飛天茅臺(tái)500毫升產(chǎn)品;五糧液方面為到2022年的五糧液.流金歲月、44度五糧液、68度五糧液、到2025年的永福醬酒。

該份公告被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是銀基繼續(xù)強(qiáng)化其核心名酒資源的重要信號(hào)。“2013年銀基抓住了茅臺(tái)十年來(lái)首次放開(kāi)經(jīng)銷(xiāo)權(quán)的機(jī)會(huì)，成為了茅臺(tái)穩(wěn)定的經(jīng)銷(xiāo)商。在名酒一瓶難求的今天，收益的大增在合理之中”業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。