嘉士伯對啤酒花“動刀” 專心啤酒業(yè)務(wù)

去年12月31日，啤酒花發(fā)布公告稱，擬向?qū)嶋H控制人嘉士伯啤酒廠或其指定的境內(nèi)關(guān)聯(lián)方出售部分公司資產(chǎn)包括但不限于公司持有的新疆烏蘇啤酒有限責(zé)任公司(簡稱“烏蘇啤酒”)等子公司的全部股權(quán)，同時(shí)擬發(fā)行股份購買同濟(jì)堂醫(yī)藥100%股權(quán)。

這意味著，砍斷了重啤的虧損源—疫苗之后，嘉士伯又再對另一家控股的啤酒企業(yè)動刀。

作為全球的啤酒巨頭，嘉士伯在中國想做的一件事其實(shí)只是埋頭啤酒業(yè)務(wù)，然而其前期并購的啤酒資產(chǎn)卻并不是那么純粹，從這個(gè)角度而言，嘉士伯對這些啤酒資產(chǎn)頻繁動刀就顯得很好理解了。這從其近幾年一步步加大對重啤的控股權(quán)，并在前年12月底徹底叫停了重慶啤酒持續(xù)10多年的乙肝疫苗研究，重新回歸啤酒主業(yè)可見一斑。

相對于重慶啤酒，啤酒花的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜。記者從其報(bào)表見到，目前啤酒花的業(yè)務(wù)除了涉及啤酒，還有房產(chǎn)、果蔬以及鋼材貿(mào)易。去年前三季度其營收下滑10.56%至10.2億元，凈利潤下滑52.4%至僅6152.89萬元。

這兩年，以烏蘇啤酒為主的啤酒業(yè)務(wù)的表現(xiàn)并不是很突出。前年，啤酒花實(shí)現(xiàn)營收13億元，同比增長4%。其中啤酒的營收11億元，增長僅1.41%，這個(gè)增幅要遠(yuǎn)低于與其一母同胞的重慶啤酒，要遠(yuǎn)落后于行業(yè)的平均增幅。在啤酒花同比增幅高達(dá)648%、多達(dá)1億元的凈利潤中，很大部分是該公司處置烏魯木齊市商業(yè)銀行股權(quán)和子公司新疆烏蘇啤酒處置資產(chǎn)收益所得。

而去年上半年，其啤酒的總營收僅5.92億元，雖然在總營收的占比上升到93.8%，但是啤酒的收入?yún)s同比下滑15.74%，同樣也是遠(yuǎn)低于行業(yè)增幅。

盡管如此，啤酒花在啤酒業(yè)務(wù)還是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對嘉士伯在新疆市場的布局舉足輕重。公開信息顯示，作為啤酒花旗下主要品牌的烏蘇啤酒，占據(jù)新疆市場半數(shù)份額以上。啤酒花財(cái)務(wù)總監(jiān)孫娟也曾公開表示，“烏蘇啤酒2014年業(yè)績符合公司預(yù)期，依舊維持市場份額在60%以上。”

啤酒在啤酒花總營收的占比超過九成，此番嘉士伯將啤酒資產(chǎn)倒騰出上市公司以后啤酒花何以為繼?此番啤酒花在出售啤酒資產(chǎn)的同時(shí)，擬發(fā)行股份用以購買同濟(jì)堂醫(yī)藥100%的股權(quán)就顯得很容易理解了，這個(gè)跨界業(yè)務(wù)將作為啤酒花彌補(bǔ)啤酒業(yè)務(wù)的空缺、轉(zhuǎn)型的角色存在。

專心啤酒業(yè)務(wù)，這是嘉士伯在中國市場的方向。目前雖然嘉士伯是啤酒花的控股股東，但是其持股比例也僅29.99%。已經(jīng)沒有了啤酒的啤酒花，嘉士伯會如何處置?事實(shí)上，這個(gè)控股權(quán)對嘉士伯而言已經(jīng)非常重要了。

在去年10月份公布此次擬通過發(fā)行股份購買同濟(jì)堂醫(yī)藥100%股權(quán)及出售部分公司資產(chǎn)的進(jìn)展時(shí)，啤酒花已經(jīng)透露，如果交易順利完成，啤酒花的實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

此次嘉士伯通過何種方式購買烏蘇啤酒，啤酒花并未言明。究竟是現(xiàn)金購買還是會通過賣殼置換出啤酒資產(chǎn)?相信很快會揭盅了。