寧波啤酒市場三強爭霸，AB英博、華潤雪花，重啤大梁山三家啤酒公司為爭奪市場不惜血本，在寧波市這個戰略制高點展開廝殺。小編曾于2008年初至2009年底供職于重啤集團大梁山有限公司，當時該市場的行業競爭達到頂峰，三家啤酒廠商在浙江省的產能總和保守估計已超過250萬千升。
小編于2015年6月16日至6月18日從北京赴浙江寧波對重慶啤酒集團浙江營銷中心暨重慶啤酒集團浙江寧波大梁山啤酒有限公司(重啤控股70%子公司)進行調查了解，收集其近年的銷售網絡、銷量增長、利潤等經營情況的信息，對相關人員進行了拜訪。在調研前小編曾撰寫一篇“沽空重啤”的文章，此文是“沽空重啤”的后續報道。
子公司浙江寧波大梁山啤酒有限公司簡介
重啤集團寧波大梁山有限公司位于浙江省寧海縣科技園區。其前身為寧海啤酒廠，始創于1980年，從年產3000噸啤酒規模起步，80年代穩步發展。1992年兼并倒閉的原國營天明啤酒廠，開啟了大梁山快速發展的二次創業。1994年組建集團公司，以規模經營增強了抗市場風險能力。2002年與中國啤酒行業前五名的上市公司重慶啤酒合作，引進資金，組建了今日的重啤集團寧波大梁山有限公司。
這是官方的介紹，詳細的情況是這樣：當年浙江寧海大梁山啤酒有限公司瀕臨倒閉，重啤在前董事長黃明貴提出的“沿江東進”戰略中收購了大梁山啤酒有限公司70%的股份。大梁山啤酒有限公司當時的估價為1億人民幣，70%的股權也就是7000萬元人民幣，而剩余的30%的股權保留了下來，目前仍然屬于浙江寧海大梁山啤酒有限公司，公司擁有大梁山啤酒的商標所有權。看似一次平淡的業內并購事件卻大梁山今日的發展困局埋下了伏筆。
在目前重啤集團大梁山有限公司的股權中，70%的股權歸屬于重慶啤酒集團，也就是大家現在熟知的嘉士伯;30%股權中，有大梁山啤酒原所有人的股權，有浙江寧海縣政府的股權;而大梁山啤酒原始的企業性質是集體企業。所以，重啤大梁山有限公司的股權結構可謂十分復雜。現大梁山啤酒有限公司估價為2.4億元，30%股權即為0.72億元。
在聯姻重啤后，大梁山啤酒有限公司的股權治理并沒有得到改善，只能說是一直“將就”到現在。對此，作為控股股東的業內排名第四的上市啤酒集團，重啤對此不管不問。為什么?其中隱情尚未可知。
目前，重慶啤酒股份有限公司(股票代碼600132)已被丹麥啤酒巨頭嘉士伯控股，已經成為一家外資控股的啤酒企業。嘉士伯現推進的全新的統一營銷系統，即總部、區域、工廠/營銷中心的框架已經搭建完成，在浙江省范圍內有浙江營銷中心，下轄寧波大梁山啤酒有限公司和紹興山城啤酒有限公司兩個生產廠。其中，紹興山城啤酒有限公司在紹興地區幾乎沒有市場控制力可言。
銷量、產品結構、利潤
寧波大梁山啤酒有限公司的利潤支撐產品“7°國宴”在寧波市場屬于拳頭產品，產品規格為500ml*12瓶/箱，凈水價(除去運費、包裝費、瓶費15元/箱)大概為10元/箱，即成本價25元/箱。
“7°國宴”在寧波市場2008年至2014年年均銷量約8000000箱(4.8萬千升)，其他產品(非盈利產品及盈利較少產品)年均銷量約3.5萬千升，周邊市場(寧海、奉化、象山、鎮海、紹興、慈溪、余姚、臺州、溫州等地區)2008年至2014年年均銷量年年虧損下滑，目前已無立足之地。這就構成了大梁山啤酒2014年的總銷量約8.3萬千升。
可以推算的是2014年寧波市場經銷凈水為21元/箱，即毛利潤為10元/箱。整個寧波市場的毛利潤為10元/箱*8000000箱=80000000元人民幣。
重啤寧波大梁山啤酒有限公司在2009年巔峰時期，銷量可達14萬千升，實現利稅超億元人民幣;而到2014年銷量下滑至8.3萬千升。(以上數據由經銷商、廠商以及市場相關人士提供)
大梁山啤酒有限公司為爭奪市場加大投入、主動進行產品結構調整，但銷量、產量雙雙大幅下滑，持續上漲的人工成本、管理成本、生產廠的機械折舊等損耗已使得大梁山啤酒有限公司年年虧損。其中2010年虧損1344萬元、2011年虧損1092萬元、2012年虧損1742萬元(以上數據來源于WIND資訊)，2013年虧損120萬元、2014年虧損800萬元(以上數據來源于經銷商、廠商以及市場相關人員)。
虧損的原因在哪里?
1、需要支付退休職工的退休金
2、市場占有率下滑
3、產品利潤下滑
4、生產萎縮、人均工資成本上漲
慘烈的競爭使得整個行業的利潤率都在下滑，這也對啤酒公司的經營能力提出了新的挑戰。與同業對比，華潤雪花和AB英博依托強大的資本實力每年都在不斷對市場增加投入，而大梁山啤酒則是苦苦支撐，在薪酬等方面沒有優勢的情況下營銷團隊的人員流失也十分嚴重。華潤雪花是中國第一，而AB英博是世界第一，寧波啤酒市場的競爭堪稱國際化。
核心市場消息
1、寧波大梁山啤酒有限公司財報于2012年于重慶啤酒股份有限公司合并。但2014年財務報表未予披露該公司財務明細。
2、寧波大梁山啤酒有限公司向重啤回購30%股份，進行資產剝離，脫離重啤體系獨立經營。
3、重啤華東資產(安徽、江蘇、浙江)打包出售予AB英博，目前事件進展聚焦寧波大梁山啤酒公司30%的股權是由原大梁山啤酒公司進行回購還是一起出售給AB英博啤酒。
存在的疑問
1、寧波大梁山啤酒有限公司目前虧損連連，為何重啤對此不管不問?
2、寧波大梁山啤酒有限公司想回購30%股份獨立經營的原因何在?是否與重啤有矛盾，或是重啤有意剝離而未及時進行信息披露?
3、重啤為搶占市場投資子公司，但連續虧損，是主營業務投資失敗。這讓人回想起相同的事例—投資佳辰生物乙肝疫苗的研制，進行業務轉型失敗)。
4、嘉士伯82億元購入重啤所有資產，難道只為了投資啤酒?那華東資產打包出售競爭對手AB英博作何解釋?
5、為何機構現在還進入重啤的股票進行操作?是否有預期?
官方解釋
1、重啤董事會承諾未來三個月不存在對重啤股價產生重大影響的事項。
2、寧波大梁山啤酒有限公司連續的虧損乃至重啤集團的虧損原因在于主動進行結構調整，削減價格戰低端產品、無邊際貢獻的產品，造成了利潤下滑。
3、寧波大梁山啤酒公司有限欲回購30%的股權，屬子公司經營行為，重啤方面表示毫不知情。
4、寧波大梁山啤酒有限公司乃至重啤近年來高管頻繁更換，是“榮升”，而不是做人事調整，更不是因為銷量下滑。
三問重啤
1、重啤在投資戰略上是否出現了重大問題?為什么要把資產打包出售給競爭對手?
2、重啤在信息披露以及公司治理上是否存在問題?
3、重啤積極引入嘉士伯，投資者卻無法看到重啤股價回升的跡象，重啤是否能重生?還是就此成為一潭死水?
據此，沽空重慶啤酒。
